上周电子板块上涨0.62%，跑赢沪深300指数1.77%
电子行业5日上涨0.62%，同期沪深300下跌1.15%，跑赢沪深300指数1.77个百分点；同期创业板下跌1.92%，本周电子板块上涨幅度居TMT的4个子板块之首。
行业基本面与上周调研情况更新
可弯曲显示器搭上穿戴设备时代快车：穿戴设备显示器市场2014年将正式成形，截至2016年出现90%的迅速成长，2020年时将超越100亿美元，年平均成长52.9%。
穿戴设备时代大幕正逐步拉开，而适用于穿戴设备的可挠式、可延展显示器市场也将迅速成长。据市调公司IHS资料，穿戴设备显示器市场2014年将正式成形，截至2016年出现90%的迅速成长，在2020年时将超越100亿美元，年平均成长52.9%，至2023年时市场规模将达227亿美元。穿戴设备作为智能设备的新生力军，备受市场看好。三星3月发布了智能手表Galaxy Gear 2，内建SIM卡插槽，无需进行蓝牙配对即可拨打电话。乐金电子即将发布智能手表G Watch，摩托罗拉正加紧脚步研发Moto 360。预期下半年亮相的苹果iWatch，预计年销售额可冲上175亿美元。穿戴设备时代的风口已成为可弯曲显示器市场起飞的动力。乐金显示器将对预计下半年上市的苹果iWatch和乐金电子G Watch供应可挠式有机电激发光二极管(OLED)面板。三星Galaxy Gear和Galaxy Fit等穿戴式装置虽搭载曲面显示器，但三星显示器将自9月起正式生产可挠式面板。穿戴设备的显示器分为传统平面、可挠式、可延展等三种形态。2014年平面形态的显示器将占市场7成，可挠式仅占2成6。到2023年，传统形态市占率将减至10%，可挠式将升至50%，可延展显示器将升至30%。
可挠式和可延展形态的穿戴设备显示器将主导市场。
5.5英寸iPhone 6或将限量生产1000万台：蓝宝石玻璃成本高昂，一块屏幕价值约1743元。苹果新一代iPhone将会有两个尺寸版本，分别是4.7英寸以及5.5英寸，两者均将采用蓝宝石玻璃，并且4.7英寸将会率先发布，而5.5英寸版本则将推迟年底发布。据产业链消息称，苹果公司即将推出的5.5英寸iPhone 6将会限量生产，而导致这样结果的原因是蓝宝石玻璃的高昂成本，据悉一块屏幕就价值280美元，约合人民币1743元。iPhone 5s的4英寸屏幕成本只有44美元，也就是274元人民币，iPhone6的屏幕成本是目前的六倍之多。如此，这款5.5英寸英寸大屏iPhone的售价也可能高达8000元以上。去年11月，苹果与GT Advanced Technologies达成协议将在亚利桑那州新建一家蓝宝石工厂，但在今年年内实现保证产能的目标并不现实。除了iPhone的屏幕之外，iPhone的镜头和Touch ID指纹识别传感器的保护层也使用了蓝宝石玻璃。考虑到蓝宝石表盘通常是高端手表的一个标志性特征，因此如果苹果推出iWatch的话，对蓝宝石玻璃的需求量将会更大。
估值：PE（TTM）为40.01X，相对估值超过三年均值
目前整个电子元器件板块2014年PE（TTM整体法）40.01X，相对沪深300比值为5.06倍，超过三年均值（2009年至今均值为3.42倍，2010年至今均值为3.72倍）。
观点及组合
维持推荐组合：长盈精密、德赛电池、海康威视、三安光电、上海新阳。
行业信息动态
（1）平板：小米短期内或将推出首款7.9寸平板电脑MiPad，面板制造商将是夏普。
（2）穿戴设备：索尼推出首款智能手环，可24小时完整掌握社交娱乐行动生活。
风险提示:
终端行业景气度不及预期
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