苹果收购 Beats 消息震惊业界。本周根据《金融时报》报道，苹果正在计划以32 亿美元收购时尚耳机制造及音乐流服务商Beats，消息传出震惊业界。目前Beats 是北美地区最受青少年欢迎的耳机品牌，相比于传统的耳机，Beats 在外观设计上具有很强的优势，通过与大量音乐、体育明星的合作，建立了很强的品牌价值，经历了与Monster 及HTC 的合作之后，目前Beats 已经占据了北美高端耳机市场64%的份额，同时Beats 也建立自己音乐流服务平台Beats Music。对于苹果来说，硬件方面Beats 具有很好的品牌价值，其品牌价值有助于苹果强化在北美市场的竞争优势，而在内容方面，目前iTunes Radio 面临Spotify 和Pandora 等免费音乐商业模式的挑战，收购Beats 可以加强苹果音乐流服务上的竞争力。从制造端角度来看，目前Beats 的代工厂商为台湾美律，今年新晋成为苹果耳机Earpods 供应商，随着未来苹果与Beats 在设计和制造上的整合，我们认为大概率未来苹果耳机制造将是ASP 提升和份额分散趋势。
iPhone 6 继续曝光，弧形设计金属加工难度大增。本周知名爆料人士Sonny Dickson 的推特，日本爆料网站Mac Otakara 等网站继续曝出iPhone 6 设计图及机模。根据披露的信息来看，iPhone 6 4.7 寸版将继续采用金属外壳设计。姑且不论这些曝光图的真实性如何，我们结合从供应链获得的信息来看，iPhone 6 4.7 寸版有可能采用更高品质的铝合金材质，产品相比iPhone 5 将采用弧形／水滴形设计，这也将意味着大大提高了金属CNC 加工的难度和时长，部分工序原有的三轴CNC 设备将不能满足需要，需要更新为更高阶的四轴甚至五轴CNC 设备。据此我们推测，未来2-3 年内，全球高阶CNC 设备供应中不少将被苹果消化，而金属CNC 加工产能将继续保持紧张状态，在非A 品牌纷纷发布金属机壳产品的情况下，预计A 股长盈精密、劲胜精密、宜安科技，港股巨腾国际，比亚迪电子将会受益。
继续建议积极布局苹果周期。本周苹果股价一度站上600 美元，创下18个月来新高，显示出海外投资者对苹果iPhone 6 及iWatch 等新产品的预期正在升温。我们坚持一直以来的观点：预测2014 年下半年4.7 寸iPhone 6 出货量约7000－8000 万，5.5 寸iPhablet 出货量 2000 万，iWatch 出货量 1000 万，全年iPhone 出货量同比增长约20％。目前电子行业投资已经进入苹果新品节奏，第一批底部布局的投资者已经获利约20％，近期面临IPO 重启等短期因素影响，如果电子行业股价有所调整，将会是此前未在底部布局的投资者的最佳介入时机，建议投资者积极关注苹果周期投资机会
版权所有