山西证券：电子行业5月股票池组合

电子行业指数4月份跑输大盘，热点板块杀跌严重。2014年4月份，上证综指累计下跌0.34%，深圳成指累计上涨1.71%，沪深300指数累计上涨0.58%。电子行业指数累计下跌1.60%，排在28个一级行业第11位，行业整体跑输大盘，相对于上证综指、深圳成指和沪深300指数维持弱势。4月市场二八分化较严重，后期受IPO重启影响各板块尤其是中小盘股大幅杀跌。  市场资金整体净流出，电子行业资金流出居前。A股市场2014年4月共流出资金约952.49亿元，其中化工、生物医药和房地产行业资金流出排在前三位，分别流出资金94.44亿元、78.73亿元和70.94亿元，4月没有资金净流入行业。

资金净流出较少的行业包括农林牧渔、休闲服务和钢铁，分别流出资金7.42亿元、7.59亿元和7.81亿元。电子行业资金净流出45.77亿元，排在申万28个一级行业的第22位。  TMT电子行业重点公司推荐。2014年5月份TMT行业中电子子行业重点推荐公司共有4家，分别为歌尔声学(002241)、大华股份(002236)、阳光照明(600261)，瑞丰光电(300241)。   行业整体投资评级：  维持对电子行业"看好"的投资评级。我们维持电子行业二季度股票池投资逻辑：一是电子行业白马股二季度存在估值修复行情；二是看好LED行业渗透率提升阶段的龙头厂商，我们维持电子行业的"看好"评级。