行业近况
IDC表示1Q14 全球平板电脑出货5,040 万部，同比增长3.9%；1Q14全球智能手机出货2.815 亿台，同比增长28.6%，预计2014 年出货将达12 亿台，同比增长19.3%。
评论
电子(申万)共计131 家公司2013 年报及2014 一季报披露完毕：整体来看，2013 年净利润增速好于2012 年，1Q14 增速略有回落。
一季报公司归属于母公司净利润同比增长22.8%。全部131 家公司一季报营业收入同比增长19.5%，增速较去年同期下降5 个百分点；营业利润同比增长14.3%，税前利润同比增长21.6%，归属于母公司净利润同比增长22.8%，较1Q13 高增速(+47.0%)有所回落。
二季度下半场仍应精选个股：一季报，安防、面板、国产智能机族群普偏优于预期，而触摸屏、苹果概念股则是大多数不达预期。
投资人应耐心等候五月初财报检视完毕和六月开始旺季的来临，拥抱走在趋势之上、营收获利能见度高的企业。二季度是电子淡季，在产业布局上，消费电子和安防并重会是较佳的作法。六月的COMPUTEX 和苹果WWDC 旧金山发表大会，将有机会带动相关趋势电子族群提前反应，因此现阶段也不宜过度降低消费电子部位。消费电子部份相对看好4G、LED、金属机壳，此外，随着苹果交出优于预期的财报，苹果概念股也可找到机会。
估值与建议
本周仅三个交易日，上证综指下跌2.0%，4 月大盘先扬后抑，上证综指后三周连续下挫，回吐前半段涨幅，全月小幅下跌。电子板块本周下跌2.6%，跑输大盘，本月则实现2.3%上涨。从子板块来看，本周蓝宝石坚挺股价基本持平，LED 微跌0.8%，安防和触摸屏分别下跌2.6%和4.1%。从4 月表现来看，LED 和蓝宝石上涨，而安防和触摸屏持续回调。截止至2014 年4 月30 日，电子板块整体市盈率(TTM_整体法除负)为43.72x，估值下移。
建议关注LED 上游芯片供货商(三安、德豪)与下游渠道 (阳光、佛山等)。26 个城市开展交通智能化建设，安防行业需求稳健，龙头厂商海康、大华将直接受益。苹果产业链则建议立讯、德赛、欣旺达、歌尔为首选。
风险
下行风险：1)苹果产业链备货量与终端实际出货不匹配；2) LED跌价过快。上行风险：中移动iPhone 开卖后，需求高于预期
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