山西证券：电子行业二季度股票池组合

电子行业指数一季度跑赢大盘，高成长白马杀跌严重。2014年一季度，上证综指累计下跌3.91%，深圳成指累计下跌11.48%，沪深300指数累计下跌7.89%。电子行业指数累计上涨0.77%，排在28个一级行业第9位，行业整体跑赢大盘，相对于上证综指、深圳成指和沪深300指数维持强势。一季度高成长白马股杀跌严重，主要受成长预期下降影响所致。

市场资金整体净流出，电子行业资金流出居前。A股市场2014年一季度共流出资金约3160.95亿元，其中化工、生物医药和电子行业资金流出排在前三位，分别流出资金260.52亿元、253.78亿元和240.70亿元，一季度没有资金净流入行业。资金净流出较少的行业包括钢铁、休闲服务和综合，分别流出资金17.10亿元、17.93亿元和29.86亿元。电子行业资金呈净流出状态，排在申万28个一级行业的第26位。

TMT电子行业重点公司推荐。2014年二季度TMT行业中电子子行业重点推荐公司共有4家，1家标的处于停牌期，分别为歌尔声学(002241)、大华股份(002236)、阳光照明(600261)，停牌标的为瑞丰光电(300241)，复牌时间为4月11日。

行业整体投资评级：

维持对电子行业“看好”的投资评级。电子行业二季度股票池核心逻辑有二：一是电子行业白马股二季度存在估值修复行情；二是看好LED行业渗透率提升阶段的龙头厂商，我们维持电子行业的“看好”评级。