东方证券：LED需求持续 面板仍在跌价

投资视点：

LED行业：节能减排政策再次催化板块热度。从海外相关数据显示，需求方面受到照明、手机背光、电视背光等需求回升影响，带动产业链产能利用率快速回升，台厂看好Q1表现。国内方面，节能减排推动，照明工程落实加速，预计催化LED路灯、LED车用照明等细分市场。设备厂商逐渐转为乐观，看好下半年设备需求回升，材料方面，蓝宝石受到消费性电子影响，H1有望需求续紧，价格有支撑。短期看，股价表现主要是事件驱动为主，政策、触网、整合等。

LCD面板：价格续跌，4K渗透加速。面板价格仍在下降通道，春节后需求虽有回升，但是预计价格仍难止跌。国产面板比例持续提升，冲击台湾面板产业。价格快速下降，催化4k面板渗透加速。从投资角度看，国产化提升带动材料设备投资机会。TP面板：新产品加速上市，整合、产业链延伸持续。随着新机的推出，OGS、MetalMesh等产品需求出货持续上扬。从国际看分化仍在加速，台厂地位不保，国内龙头厂商市站率持续提升。产业链延伸彰显行业增长疲惫，增加业务收入来源，显得尤为重要，因此持续收购整合，产业链拓展仍在持续。

投资建议：LED关注低估值、细分应用市场；面板行业：材料和设备方面相关厂商；触控面板：龙头企业。