本周观点：虽然智能手机增速的高峰已过，但是智能手机渗透率提升后，变革已经不仅仅局限在手机领域。智能手机作为互联网移动载体，使得网络渗透入生活的每分每秒，改变了我们的生活方式，物物相连方式，从而也掀起了一股颠覆传统商业模式的风暴。在移动互联网时代，我们认为单纯硬件创新将变为应用创新驱动硬件革命。互联网将极大地拓展物物相连的空间，也正因为手机作为移动互联网的操控终端，使得车联网、家电联网具备了更为实际的操作性，推升了汽车电子和智能家电的投资机会。
2014 新政国发4 号文出台。聚焦重点发展晶圆制造，兼顾设计、封装、装备与材料等，优先支持领先的龙头企业。上海地铁、中国移动、浦发银行共同宣布：“中国移动浦发银行手机支付地铁应用”升级成功。市民只要用具备NFC 功能的手机通过专属SIM 卡与银行卡绑定，就能够在全球运营规模最大的地铁网络：上海地铁全网实现手机刷卡乘坐地铁，免去排队买票、交通卡充值等烦恼。
我们继续看好智能家居产业链。我们认为2013 年开始的智能硬件将在2014 年掀起更大的浪潮，原因在于众筹模式兴起，将大大降低硬件的创业门槛。在智能家居领域，除系统化改造工程外，单品致胜也将成为另一重心。从电子元器件的角度，需要增加传感器、控制器和执行器等硬件，建议关注和而泰、东软载波、和晶科技。我们将智能家居归入泛消费电子的范畴，是范围更大的物联网在家庭生活的映射；在前期创新硬件逐渐推广的过程中，设备搜集的数据将成为巨大的数据金矿（多数人平均每天在家时间超过8 小时）；下一步设备厂、软件商将在软件应用方面做很多尝试（类似于2010~2013 智能机普及，2013年之后移动互联网应用大范围推广）。我们认为数据才是智能家居核心的价值，因此数据入口的价值必须重视，除路由器外，楼宇对讲、机顶盒、空气检测器都可以成为家庭数据的入口。建议关注安居宝。围绕这些数据，可以想象诸多消费场景：教育（尤其是儿童教育）、监控（在家或外出的空气温度等，路由开放API）、电商（如冰箱推荐选购食品，在App 内实现闭环应用）等。投资方面，我们建议关注家用控制器的设计和生产厂商，以及各类原材料的供应商。
重点更新：【欧菲光】我们重申公司价值被明显低估的立场，目前公司已经成功演进为平台型制造企业，不断拓宽产品品类，优秀的执行力和研发实力是其不断成功的保证。【大族激光】每100 台切割设备订单能提升公司EPS 0.1元左右，弹性较大，公司业绩和估值均有较大提升空间。【胜利精密】减反射镀膜产能扩张顺利，若顺利，预计Q1 消费电子用出AR 玻璃样片，现已有意向性订单。我们认为公司目前估值仍有空间，同时减反射镀膜有超预期可能，我们建议投资者积极关注公司营业收入的出现的结构性变化。
推荐组合：大族激光、华测检测、欧菲光、三安光电、胜利精密、立讯精密、美亚光电、聚飞光电、同方国芯、海康威视、德赛电池、阳光照明、大华股份、歌尔声学、顺络电子、丹邦科技、锦富新材。
上周回顾：本周电子指数上涨4.45%，沪深300 上涨3.76%，中小板指数上涨4.28%，创业板指数下跌1.1%，电子行业跑赢指数0.6 个百分点。电子行业中，蓝宝石概念股持续受到关注，集成电路设计、封装继续上涨，移动支付走强，触摸屏子行业反弹明显，安防依然偏弱。
风险提示：经济前景不明，消费者信心低落，终端需求萎靡；国内资金紧张，企业融资渠道受限；人力成本上升等。
版权所有