上年电子信息投资增速缓慢回升 进出口增速明显

2013 年电子信息投资增速缓慢回升。2013 年，电子信息产业固定资产投资整体仍处于低迷态势，但增速缓慢回升，其中集成电路、通信设备等行业投资持续快速增长，中西部地区投资加快，内资企业投资稳定增长。

集成电路等领域在产业政策引导下投资活跃。2013 年，鼓励集成电路发展的政策密集出台，使本领域投资持续加速，完成投资578 亿元，同比增长68.2 %，增速居全行业首位，扭转上年下滑10.2%的局面；受4G 建设加快推动影响，通信设备行业完成投资897 亿元，同比增长37%，增速高于上年16 个百分点；其他投资增长较快领域还包括：导航及医疗用电子仪器、激光及电子垃圾处理专用设备、光纤光缆等。计算机、光伏及信息材料行业连续两年投资下滑，今年分别完成投资824、774和267 亿元，同比增长1.8%、-11.3%、-41.4%。电子元件行业投资较稳定，完成投资2239 亿元，同比增长16.2%。家用视听行业投资逐步回升，同比增长23.5%，增速比上半年提高16.7 个百分点。

电子信息进出口保持较快增长。2013 年，我国电子信息产品进出口总额达13302 亿美元，同比增长12.1%，增速高于同期全国外贸进出口总额水平4.5 个百分点。其中，出口7807 亿美元，同比增长11.9%，高于全国外贸出口增速4.0 个百分点，占全国外贸出口比重达到35.3%，比上年提高1.2 个百分点，对全国外贸出口增长的贡献率为51.1%。进口5495 亿美元，同比增长12.4%，高于全国外贸进口增速5.1 个百分点，占全国外贸进口比重达到28.2%，比上年提高1.3 个百分点，对全国外贸进口增长的贡献率为45.7%。

事件分析：

事件分析。2013 年，电子信息制造业整体保持稳定增长；从进出口情况看，各行业进出口增速分化明显，进出口贸易方式趋于多元化，民营企业进出口增速保持领先；从区域发展看，东慢中西部快格局持续，产业向内地转移趋势逐步从中部向西部扩展，产业结构升级日趋深化；从投资领域子行业看，集成电路等领域在产业政策引导下投资活跃。我们维持行业 “看好”的投资评级。

风险提示：

宏观经济持续低迷的风险。