浙商证券：看好智能家居、LED照明、汽车电子

大陆智能机增幅收窄
    上周申万电子行业指数上涨4.45%，上证指数上涨3.49%, 集成电路产业上周表现较好，主要是芯片国产化预期推动行业表现较好，此外，超级电容、智能家居应用依然是市场热点，LED 产业上周表现平平，但是行业基本面没有任何变化，景气度依然向上。消费电子领域，中国大陆先前的智能型手机销售呈现爆炸性的成长态势，如今似乎也开始踩煞车了，根据市调机构IDC 的追踪报告显示，2013 年第四季度中国手机出货量为9080 万部,环比下滑4.3%，大陆市场智能型手机出货量出现近10 季以来的首次下滑，在欧美市场逐渐饱和之际，全球各大手机厂商无不仰望大陆手机市场持续出现爆炸性的成长幅度，然而这次首见出货量下滑的警讯，似乎意味著大陆消费者首次采购智能型手机的用户意愿偏低，市场动能转向仰赖既有智能型手机用户换机的消费模式，这恐怕得让厂商花上更多的营销投入，未来零组件供应商盈利能力压力增大。
    我们坚定看好LED、汽车电子以及智能家居产业，对消费电子，从目前电子产品终端出货看，短期难以看到成长的迹象，我们认为智能终端行业将从成长性行业逐步向周期性行业过渡。
    投资策略展望
    我们坚定看好中国电子产业在全球市场地位持续提升，看好以下领域：我们认为智能领域下一个爆发成长的行业是智能家居，当前处于行业爆发成长初期，长期看好，推荐东软载波（300183）。