本周关注重点：周四清晨苹果财报。苹果一季报将于美国东部时间23 号（周三）下午5 时，对应北京时间为周四早上6 时发布，1Q 利润、iPhone、iPad 销售数据及2Q 展望，均为关注重点。目前A 股苹果供应链经过大半年的调整后正等待催化剂，尤其一、二季度财报为供应链重要考验。我们判断若苹果2Q 展望不低于市场预期，则有望成为苹果供应链重要催化剂，否则仍需等待iPhone6 备货的进一步明确。
LED 旺季景气迅速攀升。LED 照明正处于20%~50%的高速渗透期，2Q还有背光源需求叠加，进一步驱动景气加速。国内芯片公司扩产幅度大，在资本的配合下，有望抓住行业景气，实现跨越式发展。LED 芯片作为强周期行业，目前“行业景气、市值空间”两个投资逻辑依然成立，我们维持板块波动上行的判断，维持聚焦“芯片弹性+渠道成长”的投资建议。
市场回顾与策略展望。上周A 股申万电子上涨1.4%，强于沪深300（-2.0%），强于创业板指（+1.0%）。费城半导体指数上涨3.2%，台湾电子指数上涨1.2%，恒生资讯科技指数下跌-0.3%。消费电子成长分化、LED 周期明确上行，聚焦空间庞大、增长持续加速的子行业与个股，核心成长股的回调即提供配置良机。核心组合：LED 芯片、欧菲光、聚飞光电、歌尔声学、立讯精密。
每周精选图表：1Q14 全球NB 出货。根据DIGITIMES Research 调查，台厂与全球NB 出货季衰退幅度均较上季预估扩大，分别为13.8%与14.2%，年衰退幅表现虽为过去5 季最佳，但仍达6.8%与5.5%。
协会及研究机构数据
DIGITIMES：三星Galaxy S5 拆解，成本约256 美元。
DRAMexchange：内存价格指数DXI 上周上涨3.53%。
DisplaySearch：3 月下旬面板价格上涨。
LEDInside：LEDX Chip 指数下跌1.59%，Package 指数下跌4.30%。
业内动态
EMS：苹果营收贡献破2 兆，鸿海单一客户对营收贡献占比提升到50.63%。
IC 设计：博通、高通掀无线芯片战 双方积极布局。
IC 设计：苹果扩大自制版图，传采用28 纳米制程Wi-Fi 芯片。
IC 设计：手机、平板芯片撑腰，联发科2Q 正面看。
IC 设计：英特尔财报打头阵，1Q 已出货500 万颗平板芯片。
晶圆制造：台积电一年四季营收步步高，3Q、4Q 保证再往上。
晶圆制造：台积电新制程频传捷报，领先优势须得更谨慎。
面板：面板1Q 营运表现优于预期，2Q 持续看俏。
触摸屏：台面板厂势力崛起，陆触控龙头全力反制，友达On-Cell 卷土重来。
PCB：PCB 技术革命在即，供货商应扮演更主动角色。
PCB：三星Galaxy S5 首卖告捷，高阶HDI 再传供不应求。
储存器：三星、SK 海力士如沐春风，从竞争扩产转向获利。
智能手机：智能型手机1Q 出货优于预期，带动供应链出货成长。
平板电脑：与苹果争平板王位，三星市占率全速追击。
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