移动支付取代传统支付是大势所趋：
随着移动互联网的发展和互联网支付技术的发展，移动支付取代传统支付是不可逆转的趋势。无论是二维码支付、声波支付，还是NFC 移动支付都是实现线上与线下融合的技术方式，而移动支付的核心在于O2O 的商业模式落地。谁能建立起新的商业闭环，谁就能拥有客户，并获取价值。而以支付宝为代表的互联网公司与以银联为代表的NFC 阵营，都希望自身所主导的模式在这次时间窗口在2-3 年的卡位竞争中成为存活下来的支付方式。
移动支付的软、硬之争，是各自整合资源的方式之争：
互联网公司主导的二维码支付无需硬件改造、能够依托现有互联网渠道实现快速落地，更注重商业模式的创新能力。NFC 产业链条长，需要进行大量终端改造与系统对接，因此推广节奏较慢，但是因为其安全优势，具备更强大的客户粘性。我们认为，此次央行叫停二维码支付为NFC 构建产业链条留出了时间。
而且随着大的品牌手机厂商的加入，商家接受度将明显提升。
充分开放是NFC发展的必然选择：
根据我们上周去中国移动 NFC 产业基地调研了解的情况来看，运营商在NFC技术的推广上抱着充分开放的心态。如果将运营商的SE-TSM 平台比作大楼，那么O2O 落地公司就是租用大楼房间的客户。移动不掌握客户数据，只作为管道。每个房间客户的KEY 掌握在自己手里。我们认为，在充分开放的基础上,NFC具备推广的基础。
硬件公司直接受益，TSM平台公司长期受益：
NFC 推广将直接带动硬件企业受益，包括SIM 卡、天线、读取机具的供应商等将迎来市场爆发机遇。软件平台TSM 提供商，前期受益于系统承建收益，后期将受益于商业模式带来的长期机会。推荐天喻信息。
上周回顾：上周电子指数下跌0.58%，沪深300 上涨1.96%，中小板指数下跌0.69%，创业板指数下跌0.99%。我们认为整体风险并没有彻底释放。但是，由于电子行业大市值公司先于中小市值公司调整，且大市值公司调整幅度较大，我们认为海康、大华等一线白马股逐渐进入价值配置区间。整体来看，在大的创新没有出现的情况下，市场仍以局部创新带来的结构性机会为主。
推荐组合：大族激光、欧菲光、华测检测、天喻信息、海康威视、美亚光电、大华股份、同方国芯、三安光电。
风险提示：经济前景不明，消费者信心低落，终端需求萎靡；国内资金紧张，企业融资渠道受限；人力成本上升等。
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