上周市场表现：
三月份的第一周，A股电子元器件板块在前一周的放量下跌之后进入了窄幅震荡阶段，但行业并没有显著的亮点出现。与“外延式”扩张、业绩拐点相关的个股表现相对较好，而消费电子产业链、半导体芯片等子板块下跌力度最大，截止3月7日收盘时，中信电子元器件指数单周下跌0.28%，小幅跑输上证指数0.36%，跑赢沪深300指数0.21%。
华融行业观点：
LED板块：LED照明渗透率迅速提升，且行业即将进入传统旺季，1月和2月台湾地区的企业收入数据已经证明这一点。因此，LED大周期上行过程中，这是2013年电子元器件行业的重要主题之一。
苹果产业链：2014年一季度，苹果iphone和iPad的出货量均低于预期，因此，苹果产业链靠业绩驱动的力量不足，故难有上佳表现。唯有等待iPhone新产品发布时，才可能会有所反应。
安防：2014年安防行业依然维持较高的景气度，特别是厂商在“产品”向“服务”转型的过程中，依然会有较高的附加值。另外，安防行业双寡头垄断的格局已经形成，且估值很低，安全系数较高，可以作为防守型配置。
最后，即将进入电子元器件行业的年报披露季，防范业绩地雷风险仍然是当前的主要任务。
行业风向标：
2014年第一季度笔记本电脑出货持续降温。笔记本电脑(NB)在历经 1月出货较12月大幅衰退后，2月全球前五大品牌或前三大代工厂 NB 出货月衰退幅度介于0-3%，和 2013年1-2月的走势相当，而2月的下滑主要反映库存调节产生的效应。但3月品牌端似乎有趋向保守的趋势，为 2014年首季NB出货埋下变数，年衰退幅度恐达7%左右。
IDC：预计2014年全球智能手机出货量达12亿部。2013年全球智能手机出货量首次突破10亿部大关后，今年全球智能手机出货量预计将达到12亿部。但与去年同期38%的增幅相比，今年全球手机出货量的同比增幅将出现大幅下滑。
1月LED灯泡价格同比下跌，全年趋势继续下降。今年1月全球取代40W的LED灯泡零售均价较上月上涨0.5%，达到15.3美元。其中日本地区价格上升最为明显。取代60W的LED灯泡全球均价小幅下跌0.9%，达到21.2美元。与去年同期比较，取代40W的LED灯泡零售均价下降约21%，取代60W的LED灯泡价格下降约28%，预计全年LED灯泡价格仍将继续总体下降趋势。
2014年全球IT支出将增长3.1%，设备支出扭转衰退。根据市场研究机构Gartner报告预测，2014年全球IT支出将从2013年的3.7万亿美元增长3.1%，达到3.8万亿美元。在2013年，该市场较上一年微增0.4%。设备支出 (包括个人电脑、超级手机、手机和平板电脑)在2013年减少了1.2%，但将在2014年增长4.3%。企业软件支出预计2014年将增长6.8%。电信服务支出增长率1.2%；数据中心系统支出增长率2.6%。
风险提示：宏观经济复苏弱于预期；IPO重启对市场冲击较大。
版权所有