中信建投：国际大厂陆续表态2014年为半导体大年

核心观点

进入3 月份以来，1Q14 几乎已经可以定调叫做淡季，但有趣的是，部分质优的大陆零组件厂商却都利用这个淡季，正“鸭子划水”各自积极布局；机会永远是留给准备好的人，而准备的工作正暗地里波涛汹涌。连续数周以来，我们的周报都不断强调“鸭子划水的零组件越来越多，中国半导体持续受到重视”，其实这也都有迹可寻。

各位还记得吗？我们针对2014 年提出的14 个趋势，当中有很多在1Q14 都已经陆续发生。除了IC 半导体领域之外，不少零组件也确实“鸭子划水”暗地里布局。比如，停牌中的欧菲光进入2014 年后，许多早在2013 年就已经显现的趋势，都正加速进行或予以落实，这样“鸭子划水”的动作，也应验了我们这14个趋势当中的很多点，如：触控面板竞争趋烈Metal Mesh 跃为潮流、国内本土MEMS 的进展将更加迅速、关键零组件将彼此整合、核心制程受到追捧。这点我们稍后还会再提及。

而2014 年全球行动通讯大会MWC 刚刚落幕，本周03/10 德国汉诺威CeBIT Show 即将展开，近期这些国际会展，都透露出电子产品应用范围日广、半导体芯片需求量大增，而苹果和三星等一线手机大厂，以及联想和华为等中国品牌，都将推出新一代旗舰级新产品，尽管1Q14 仍处于淡季，但目前都可以预示3Q14 诸多新品即将问世、景气也趋于复苏，各相关企业正“鸭子划水”各自积极布局，而半导体族群是领先指标，在2Q14就可以提前看见曙光。

最上游的半导体，确实也如我们4Q13 以来所倡议的论点“不管2014 年会不会是苹果大年，但2014 年极有可能是半导体大年、中国半导体元年”，这个观点近期有诸多国际大厂，也陆续表态认为“2014 年为半导体大年”，这和我们一直以来的观点不谋而合。