景气影响个股估值 继续看好LED、蓝宝石、集成电路等

行业景气是影响估值最大因素，继续看好LED、蓝宝石、集成电路等雷军说过“站在台风口上的猪也能飞起来”，我想这句话能最好的表达行业景气度对个股估值的影响。

行业景气度高时，龙头企业业绩通常很好，市场对其前景预期会更好，所以首先龙头企业会迎来业绩和估值的戴维斯双升，龙头企业的示范效应会进一步引发“羊群效应”，使得行业热度提升，很多相关公司业绩预期和估值也会得到提升；

行业景气度低时，龙头企业由于较强的核心竞争力，其业绩通常会好于行业，但市场会对其前景预期悲观，估值会得到压制，龙头企业后续也有可能迎来戴维斯双杀，旗帜倒下后，相关小股票自然不能幸免；2014 年电子板块最好的行业是LED 和蓝宝石，相关公司尤其是龙头企业估值肯定会享受一定溢价。

LED---要空间有空间，要业绩有业绩，必将迎来戴维斯双升1 月份台湾LED 板块数据靓丽，淡季不淡，验证我们之前判断，东贝环比增长23%，隆达环比增长11%，璨圆预计将有两位数环比增长，晶电和亿光预计也将有不错表现，2014 年为LED 照明三年周期起点年，要空间有空间，要业绩有业绩，LED 板块比较继续迎来戴维斯双升，我们继续看好LED 板块性机会，三安、聚飞、华灿、鸿利、星宇股份、利亚德、阳光、德豪、同方股份和洲明等。

蓝宝石行业

蓝宝石行业也将显著受益指纹识别市场爆发性增长和概率较大的iPhone6 盖板应用（苹果近期在美国增加蓝宝石设备投资），且也受益LED景气度向上，蓝宝石行业今年行业景气度确定性仅次于LED 照明，我们首推天通股份。

集成电路

据悉新一轮集成电路产业扶持规划的相关条款已制定完毕，将于近期正式对外发布，该扶持规划将涉及从芯片设计到芯片制造等产业链环节，着眼于中长期，解决集成电路产业存在的一系列问题，业内人士指出，预计在扶持规划实施后，我国集成电路产业的工艺水平将大大提升，跻身国际一流水平，在全球产业链中拥有更多话语权，最利好港股中芯国际（28nm工艺已经研发成功）、上海贝岭（CES 整合平台，集团IC 设计资产2014 有望达到4 亿元净利润）和同方国芯等。