元器件交易网讯 12月3日，上海证券公布了电子行业新IPO下的投资逻辑分析报告。报告指出，IPO 重启冲击市场，行业整体估值重心下移指数（申万）跌幅达4.45%，在24 个板块中跌幅位列第10。估值差距的收敛将是短期内行业的一大特征。集成电路和半导体子板块估值下降最为明显。建议未来六个月仍然坚持以低估值、业绩成长确定性高、行业发展前景光明的企业为投资标的。
报告内容摘要：
投资要点：
IPO 重启冲击市场，行业整体估值重心下移指数（申万）跌幅达4.45%，在24 个板块中跌幅位列第10。11 月底电子板块整体市盈率为43 倍，在A 股各板块中相对较高，仅次于信息服务板块的45 倍市盈率。A 股各板块的市盈率均下降了1 倍，而唯独金融服务板块从6 倍市盈率上涨至7 倍市盈率。估值差距的收敛将是短期内行业的一大特征。
集成电路和半导体子板块估值下降最为明显
从子板块的变化中，我们也发现了前期估值较高板块回调最为明显，行业的估值回归基本已成市场发展方向。由于电子行业产业链较长，各子版块发展速度各有不同。在这泥沙俱下的市场恐慌中，终将显现出值得投资的“黄金”股票。而其闪耀的时刻便是其公布业绩预告的瞬间。
投资建议
所以，我们建议未来六个月仍然坚持以低估值、业绩成长确定性高、行业发展前景光明的企业为投资标的。而此次市场的恐慌导致的股价下跌，是给予投资人买入的绝佳时机，在适宜时间我们将推荐符合上述特点的公司。综合分析，短期（1～3 个月）建议以谨慎为主，中长期我们仍然维持电子行业未来12 月内评级为“增持”。
20131203-上海证券-电子行业新IPO下投资逻辑：短期规避风险，中期寻找价值，长期估值下移.pdf
版权所有