元器件交易网讯 12月1日，民生证券公布了新一期电子元器件行业周报。报告指出，黑色星期五iPad Air/Reti na iPad Mi ni大卖，促销力度一般仍不改苹果魅力。TD-LTE即将拉开帷幕，鸿海厂商全力赶工iPhone 5s。
报告内容摘要：
报告摘要：
上周电子板块下跌，大幅跑赢沪深300指数5.14%
电子行业5日上涨6.85%，同期沪深300上涨1.71%，跑赢沪深300指数5.14个百分点；同期创业板上涨5.54%，本周电子板块上涨幅度为TMT的4个子板块第一。
行业基本面与上周调研情况更新黑色星期五iPad Air/Retina iPad Mini大卖：促销力度一般仍不改苹果魅力12月1日西方传统的年底购物黑色星期五中，苹果的促销较往年而言力度小了很多，在不同地区采取了不同的促销政策，其在北美和澳大利亚地区没有将产品进行打折，而是以购买产品赠送礼品卡的形式来进行促销，欧洲地区则采取了直接打折的方式，并且由于Retina iPad Mini的供货问题，此次Mini也不含在促销活动之内。尽促销力度不如往年，但是销售情况依然火爆，据零售巨头沃尔玛统计，仅在感恩节当天便售出140万部苹果平板，其中最受消费者欢迎的是Retina iPad mini机型，而eBay则给出黑色星期五的销售数据称，平均每秒能售出一部iPad。由于销售情况情况超越预期，推动苹果股价当日上涨1.85%，达到556美元，创今年股价的高位。苹果预估，包括2013年第四季度的营业收入将达到550~580亿美元。我们依然看好iPad系列产业链上的相关机会：轻薄化的需求带动外观件与结构件材料与制造上的革新，协处理器中包含的传感器技术将随着智能终端的普及呈现爆发性增长，而此次缺席的指纹识别技术也将在未来成为智能终端的标配，与LBS、安全验证等技术互相催化与推动。
TD-LTE即将拉开帷幕：鸿海厂商全力赶工iPhone5s。尽管11月28日4G牌照发放的传言已经被证伪，但是今年年底之前发放牌照几乎已经成为业内公认的事实，并且4G牌照将分为两次方法，第一批先发布TD-LTE牌照，第二批再发布FDD的牌照，并且TD-LTE发布给三家运营商的概率非常大。作为TD-LTE技术的最重要的移动运营商中国移动，已经在商业媒体上发布新的4G商业品牌"和"，将蕴含已久的4G业务推倒了前台。为了配合即将推出的TD-LTE，鸿海方面也加紧供货，据悉鸿海30万名员工的郑州制造厂正为iPhone 5s 24小时全力赶工，缩短终端市场的交货时间，将原先三到五周的预购时间缩短为三到五天。鸿海10月总体营业收入为3826亿元新台币，环比增长13.2%，继续创今年单月营收新高，并且随着4G的帷幕拉开，全年的营收搞点将落在年末的两个月。鸿海的全力备货也从侧面验证了半导体行业正在处于逐渐的复苏状态，值得持续关注，同时看好受益于4G智能终端的相关产业链及上市公司。
估值：PE（TTM）为43.4X，相对估值超过三年均值
目前整个电子元器件板块2013年PE（TTM整体法）43.4X，相对沪深300比值为4.88倍，超过三年均值（2009年至今均值为3.27倍，2010年至今均值为3.58倍）。
观点及组合
维持推荐组合：长盈精密、德赛电池、海康威视、三安光电、阳光照明。
行业信息动态
（1）IC：存储器供应链传出SK海力士韩国厂生产线从NAND Flash转移至DRAM的良率未达到预期，导致原本允诺下游PC OEM客户交货量无法全数满足，PC OEM厂顾不得需求清淡，纷全力四处找货，以维持DRAM库存安全。
（2）智能电视：三星电子及乐金电子将在1月国际消费性电子大展(ICES)上，发表可遥控的柔性屏OLED电视，引领智能电视潮流。
风险提示:终端行业景气度不及预期
20131202-民生证券-电子元器件行业周报20131201：iPad引领黑色星期五电子消费市场.pdf
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