元器件交易网讯 12月4日，国都证券公布了新一期电子行业半月研究报告。报告指出，半导体B/B 意外回升，行业有望向好；LED 照明产品需求明年将迎来爆发。
报告内容摘要：
市场回顾：11 月份下半月整个申万一级行业的涨跌幅均为正增长，申万电子板块指数涨幅为10.03%，同期沪深300 涨幅为3.75%，上证综指涨幅为3.93%，电子板块分别跑赢沪深300 和上证综指6.28 和6.10个百分点电子板块细分板块方面，五个子板块涨跌幅均为正增长，其中只有半导体子板块指数涨幅超过电子板块指数，涨幅为14.51%；而其他电子、光学光电子、电子制造、元件子板块的涨幅跑输电子板块，涨幅分为9.95%、9.81%、9.09%、7.16%。
行业要闻：
10 月SEMI 北美半导体BB 值1.05 意外转升
半导体行业：2014 迎来半导体大年政策支持成催化剂
平板显示市场前瞻：高增长持续
2014 年LED 照明需求首超背光 外资看增LED 厂议价空间
晶电：LED 产品价格逐步止稳，2014 年市场需求将持续向上
面板厂 11 月营收有望反弹
投资建议：我们给予电子行业“中性”的投资评级。截至11 月30 日，电子板块市盈率为44.37X（历史TTM_整体法，剔除负值）， 略高于2011 年以来的历史平均估值水平40.24X。主要观点：（1）今年10 月北美半导体设备B/B 值为1.05，意外回升，主要是由于库存调整可能比原先预期的延后一些。Gartner 预测，明年全球半导体行业继续回暖2014 年半导体资本支出将增长14.2%。中国半导体行业在国家政策支持下，国产化率不断提高，行业成长整体向好。（2）智能终端未来将持续增长。目前全球智能手机平均售价跌至约337 美元，同比下降12.8%，再次验证中低端智能手机需求旺盛。在平板电脑趋于成熟的态势下，商用平板领域中的教育、零售、医疗保障、公共服务、航空等行业未来有望成为平板电脑潜在需求的增长点。（3）2014 年起全球将有更多地区进入白炽灯的禁止生产、销售、使用阶段，加速LED 照明需求增长，需求首度超过背光。全球许多区域取代40 瓦或60 瓦的LED 灯泡，最低价格已低于10 美元，未来LED 再跌空间有限，LED 照明出货数量成长可期。
因此我们认为在电子产业链逐渐向中国大陆转移、国产化率不断提高的大背景下，一些产业链完善、产品平台丰富、成长空间较大的龙头企业有望继续受益，建议逢优质个股下调时积极买入。
20131204-国都证券-电子行业半月报：半导体B／B意外回升，行业有望向好；LED照明产品需求明年将迎来爆发.pdf
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