渤海证券：政策扶持国产化 重点关注核心环节

元器件交易网讯 11月28日，渤海证券公布了电子行业11月第4周周报。报告指出，近期电子行业估值呈现向下走势，政策面因素依然是影响近期行情的重要因素，集成电路、军工相关受益于相关政策预期走势保持强势。

报告内容摘要：

投资要点：  

行业要闻  

10 月SEMI 北美半导体BB 值1.05  

IHSiSuppli：2013 三星电子半导体市占10.5% 达334.56 亿美元

GSM 协会预计全球4G 连接将在2017 年突破10 亿  

ON World 公司预测未来十年无线LED 灯泡增长最快 

ARM 掌控智能机及平板芯片市场趋势将持续  

高规低价成形 OLED 手机将走入平价市场  

石墨烯也将跟随超级电容器推广迎来大市场  

联发科明年投10 亿美元将推20 款处理器  

公司要闻  宝石A：募投项目进展  

欧菲光： 关于公司新技术、新产品的提示性公告  

立讯精密: 控股股东\实际控制人减持股份  安彩高科：全资子公司收到政府专项补贴资金  

鸿利光电：项目预中标  

估值和走势   

目前BH 电子行业的TTM 市盈率（剔除负值）为42.09 倍，相对于全体A 股估值溢价率为258.8%，估值和估值溢价率短期内呈上升趋势，政策面因素依然是行业的重要支撑。从个股方面看，军工和集成电路受益于政策层面的利好刺激，短期涨幅居前。

投资策略   

近期电子行业估值呈现向下走势，政策面因素依然是影响近期行情的重要因素，集成电路、军工相关受益于相关政策预期走势保持强势。我们维持原有判断，未来政策红利驱动的行情仍有望在未来持续，建议关注国产化趋势， 在产业链中重点选择核心环节，推荐集成电路、军工、LED、面板等行业。消费电子行业我们维持前期观点，即关注细分市场的差异化创新，自下而上研究企业基本面是把握投资机会的重要途径。我们继续推荐政策和需求均向好的领域，推荐LED、面板龙头、智能卡相关企业，以及受益于国产化的集成电路企业，股票池推荐欧比特、同方国芯、宝石A、三安光电、海康威视。   

20131128-渤海证券-电子行业11月第4周周报：政策扶持国产化，重点关注核心环节.pdf