元器件交易网讯 12月7日，平安证券公布了2014年电子行业年度策略报告。报告指出，移动终端技术周期进入下半场，未来，移动终端应用将倒逼硬件创新。智能终端功能提升带动“互联网”应用创新，而应用需求拓展又回过来促进智能终端硬件更加强大。新产品仍将层出不穷，驱动电子行业景气提升。工程师红利、企业家精神长期支持国际产能向国内转移，IPO制度改革、创业板再融资新政帮助大陆企业背靠资本参与全球整合、融入国际竞争，真正成为全球化企业。
报告内容摘要：
移动终端技术周期进入下半场，未来，移动终端应用将倒逼硬件创新。智能终端功能提升带动“互联网”应用创新，而应用需求拓展又回过来促进智能终端硬件更加强大。新产品仍将层出不穷，驱动电子行业景气提升。工程师红利、企业家精神长期支持国际产能向国内转移，IPO制度改革、创业板再融资新政帮助大陆企业背靠资本参与全球整合、融入国际竞争，真正成为全球化企业。
巨头之争进入大数据时代，苹果优势扩大：苹果继续引领全球科技业硬件革命，巨头竞争进入大数据时代。苹果凭借“软件+硬件+互联网”三位一体的竞争优势，全面领先竞争对手。M7协处理器、64位CPU、OS和iWork免费，拉大与对手差距。谷歌成功于网络，具有大数据与云平台，掌握市占率最高的移动平台Android，在终端应用推动硬件创新的时代，拥有明显优势。智能终端已经进入成熟期，微软在手机市场难改颓势。明年，微软将努力挽回“娱乐”与“办公”激烈竞争的7-11寸屏市场。Google“免费”的互联网商业模式，对微软冲击不轻。
消费电子终端期待穿戴设备，元器件国产化加速：消费电子终端中，成长性最确定的仍是智能手机；平板电脑受Phabet侵蚀，未来将渗透到NB的工作领域，增速下降，但新产品可期；PC日薄西山，TV难有成长；穿戴设备最值得期待，传感器的应用将大幅增加。消费电子终端内资品牌崛起过程中触摸屏、摄像头、锂电池等高价值核心元器件产能向国内转移速度加快。
安防行业持续景气，政府需求回升、前端高清化和海外市场开拓三重因素构成支撑。2014年，前端摄像头高清化趋势继续发酵，预计IPC出货数量将同比增长93%。海外市场将延续今年高增长势头。三中全会召开后，低迷近两年的政府需求也将回升。展望明年，安防行业依然是最确定性成长的行业。
金融IC卡出货将创新高，移动支付快马加鞭。13年，金融IC卡出货近4亿张，明年将挑战7亿张。国产金融IC芯片替代进口将加速。运营商聚焦移动支付市场，预计明年SWP-SIM卡出货将超1亿张。卡商、芯片商、天线商受益明确。
LED家庭照明大规模应用渐行渐近：随着LED产品价格大幅下跌，LED灯具价格达到“甜蜜点”。欧美家庭照明市场将出现爆发性增长。2014年有望成为我国LED家庭照明大规模启动的元年。LED需求景气将持续数年，但产能过剩压力难以根除。上游芯片市场格局已定，关注三安光电；中游封装，关注技术及客户壁垒高的背光和路灯龙头勤上光电；下游看好品牌企业，关注阳光照明。
集成电路受益政策补助，进入新一轮发展期：电子产业的核心是集成电路，大陆每年800亿美元产值仅11%国产，“十二五”规划明确提出要到2015年提升至30%，到2020年培育至少一家全球前十的半导体企业。我国芯片净进口额超过石油，国家高度重视集成电路产业的战略地位，大规模可持续的扶持政策即将出台。本土IC产业链将充分受益，从上游的材料、设备、中游的设计、下游的制造、封测、分销等行业均将获得新一轮的发展机遇。
投资策略：仰望星空，脚踏实地。“互联网+”将消费电子的应用领域大为拓展，智能汽车、智能家居逐渐成熟，支付、医疗、教育需求加速，安防、LED延续高增长态势。我们认为可把握新产品推动全球需求、新政策提升国内供给的主线，顺着渗透率提升和国产化加速的逻辑，2014年重点关注确定性的投资机会机会，如苹果产业链、安防、金融IC和移动支付、LED。推荐组合：消费电子，立讯精密、德赛电池、歌尔声学、欧菲光、长盈精密、顺络电子、长信科技、安洁科技；安防，海康威视、大华股份；集成电路和移动支付，同方国芯、天喻信息；LED，三安光电；其它类，美亚光电。
20131207-平安证券-电子行业2014年年度策略报告：紧握苹果产业链、布局国产化主线.pdf
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