华创证券：LED行业迎来黎明 行业龙头将出现

元器件交易网讯 12月2日消息，华创证券公布了电子元器件行业证券研究报告。报告对2014 年LED 行业发展趋势从上中下游三块进行了分析，指出LED行业将要迎来黎明，未来2年引领行业的龙头将会出现。

报告内容摘要：

投资要点 

整体来说，在室内照明的带动下，LED 行业已经走出了之前完全天黑的阶段，马上天就要亮了。现在是黎明前的黑暗，也是最残酷的时候，未来2 年行业会发生很多的整合，众多企业会被淘汰，引领行业的龙头将会出现，就看谁能坚持下来。所以这也是投资的好时候，如果天亮了，都能看清了，机会也就没了。

我们将从上中下游三块对行业的趋势进行分析。

一、上游：趋势是从价格战转向性能战和专利战

在未来2 年的价格战和性能战的压力下，国内的芯片厂商将从现在的51 家，并购整合到10 家左右。其中规模性企业2-5 家，在细分领域特别有建树的3-5 家。

所以具有规模效应，能扛住价格战的，技术好的将生存下来。

二、中游

在上下游的挤压下，封装将走向两个方向。一是横向、纵向整合，走规模化。

二是向下游灯具延伸。

三、下游

转型快的，有渠道优势的传统照明企业有很大优势，转型慢的传统照明企业会死掉。大部分LED 企业首先做不了规模，而且渠道很贵，又铺不起，铺少了又没效果。所以大部分LED 企业将会给国内外大厂做OEM 或者ODM，占照明出口的大部分市场。而有实力的LED 企业开始大规模的寻找有渠道、规模优势的企业，进行整合，或者形成策略联盟。

20131202-华创证券-电子元器件行业：2014年LED行业发展趋势.pdf