半导体、电子设备：2013年电子行业十大遐想

　　消费电子2.0时代的车轮正在加速启动。我们认为随着云计算、云服务的推进，消费电子2.0时代正在快速展开，以智能化、云端化、轻薄化、高速化为主要特征，新兴的消费电子产品走向不断的跨界与融合，产品间的界限被打破，产业格局的变化在不断加快。这也意味着对于消费电子行业的投资面临着更大的机遇与挑战，特别是技术密集、路径选择风险大、机会成本高的企业面临着极大的业绩弹性，需要深入而细致的研究与跟踪，并提前做出投资布局。

　　2013年电子行业面临温和复苏，行业层面难有较大机会。电子行业是与全球电子消费与信息化建设投资密切相关的行业，与全球经济形势有较大的相关性，在全球经济短期难以快速复苏的背景下，2013年电子行业面临的局面应是较为温和的复苏态势。从行业层面，难以出现2010年全行业补库存带来的整体行情。

　　产业格局的变化、新产品的推出、技术的突破与路径选择将推动电子行业表现继续分化。2012年由于苹果与三星的成功，攫取了消费电子行业终端领域的绝大多数利润，使得整体产业表现出较为明显的分化，2012年年初至9月底，电子行业指数累计涨幅仅1.0%，相比大盘相对收益仅2.9%，但是其中以安洁科技、歌尔声学、欧菲光为代表的苹果、三星产业链公司表现出非常良好的业绩增长势头，股价表现也较为强势。我们认为，电子行业在2013年仍然会在消费电子2.0时代趋势下，产业格局进一步变化，在新产品、新技术的推动之下，依然会有一批受益公司获得良好的业绩表现，这其中既有2012年变现优异，优势突出，竞争能力强的公司，也会有在2012年经历低谷业绩反弹的标的。

　2013年电子行业十大猜想。针对市场关心的2013年电子行业投资主线，我们整理出2013年电子行业十大猜想：

         遐想一：苹果进入中端市场;

         遐想二：Ultra-Win推动换机潮;

         遐想三：资本开放，对台厂投资可能成为热点;

         遐想四：LED商用照明加速启动，产业加速分化;

          遐想五：面板产业供需改善，有望成为大年;

          遐想六：苹果产业链去三星化，大陆偷着乐;

          遐想七：苹果正式发布iTV;

          遐想八：Google Glass题材浮现

          遐想九：OGS、Film触控在大尺寸各有千秋

          遐想十：无线充电：打开电池续航上限。