产业链
行业主要观点
MWC2014 世界移动通信大会将于2 月24 日举行，它是全球通信领域最具规模和影响的展会，众多从事通信产业的全球知名企业都将出席MWC 大会，届时众多厂商有望推出新产品，比如三星可能在MWC2014 发布最新旗舰机型智能手机GalaxyS5，可能使用金属机身以及指纹识别等创新材料及功能。另外，LG、HTC、谷歌、华为、中兴、索尼、诺基亚等厂商都可能在MWC 上发布各自的新产品。我们建议关注MWC2014，重点关注A股三星产业链的表现。
全球主要国家和地区的白炽灯禁售计划在2014 年进入批量生效阶段以及LED 照明灯具成本的下降，必将促发LED 通用照明市场的爆发。而LED 照明市场是一个千亿级别的大市场，将有望使得行业维持一波3-4 年大周期机会。LED 行业在经历了过去几年产能供过于求、价格快速下滑导致企业毛利率下滑严重等不利情况后，随着价格下降到一定程度以及白炽灯禁售政策生效，刺激LED 通用需求的快速上升，LED 企业盈利有望进入快速上升通道。从近期A 股中几个LED 上市公司公布的年报业绩预告来看，LED 企业的业绩在2013 年四季度已经开始有明显的加速释放迹象。我们看好未来3-4 年LED 行业的板块性投资机会。
国家对半导体行业新一轮的重大扶持政策可能近期出台。此次新政可能将重点在芯片制造、芯片设计、芯片封装和上游生产设备领域展开扶持。我们建议重点关注。
行业主要公司动态变化
苹果下一代指纹识别产品仍采用台积电8 寸制程；
联发科11 日宣布第2 颗8 核心手机芯片解决方案MT6595，并主打全球高阶4G 智能型手机市场；HTC one 2 推mini 版；华硕1 月合并营收下滑逾1 成；
联想第3 季营收成长15%，达到108 亿美元规模，净利更大幅攀升30%，达2.653亿美元；
苹果去年4Q 占全球手机利润近9 成。
行业重点关注股票推荐逻辑：
1.看好薄膜对玻璃的持续替代，薄膜触控凭借性价比优势在智能移动市场所向披靡，推荐薄膜上下游一条链：康得新、万顺股份、欧菲光；
2、智能机持续成长、平板电脑高速成长，具备技术壁垒和成本优势的细分子行业，推荐环旭电子、顺络电子、劲胜股份、华天科技、安洁科技、星星科技、长盈精密、中颖电子、北京君正；
3、迎接“智能化”、“网络化”并持续高景气度的视频监控行业，推荐海康威视、大华股份等行业领先公司；
4、政策及价格驱动LED 照明市场启动，看好具备上下游垂直整合布局完整的德豪润达、下游有支撑业绩确定性强的聚飞光电、瑞丰光电、洲明科技。
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