万联证券：在智能化浪潮中寻找创新投资机会

元器件交易网讯 1月2日消息，万联证券近日发布了新一期电子行业2014年投资策略报告。报告指出，电子行业2014年处于估值回归与预期增强两个逻辑并行的阶段，行情将呈现结构性的特点。重点的投资机会将出现在创新、国产化替代和政策红利产业链的相关标的上。

报告内容摘要：

行业核心观点： 电子行业2014年处于估值回归与预期增强两个逻辑并行的阶段，行情将呈现结构性的特点。重点的投资机会将出现在创新、国产化替代和政策红利产业链的相关标的上，包括集成电路、传统终端的创新组件产业链、智能穿戴、汽车电子、智能家居、安防和军工电子等细分市场。

投资要点： 集成电路行业将受益政策红利：基于集成电路产业对国民经济与信息安全的重要影响，以及对外依存度高，与国外先进技术差距大的现状，政府对集成电路产业的扶植政策也将加力，集成电路产业将集体受益。

传统智能终端增速放缓：平板电脑依然延续高增长，智能手机进入稳定增长期，苹果依然引领潮流，国产中低端手机份额提升，关注指纹识别、NFC和LDS天线等创新功能产业链的投资机会。

智能穿戴设备市场2014 年仍将火爆：可穿戴市场设备可拓展的范围较广，并能带给消费者全新的感官体现，展现出巨大的市场前景，预计MEMS和微投技术将充分受益智能穿戴市场的发展。

智能化和新能源车将驱动汽车电子市场快速成长：我国汽车电子行业进入快速成长期，看好在技术和大客户领域具有优势的均胜电子、得润电子、江海股份和沪电股份。

智能家居方兴未艾：作为物联网的重要应用市场，智能家居市场迎来良好发展契机，我们看好在通信芯片设计领域具备较成熟实力的东软载波。 安防行业竞争愈加激烈，强者恒强：城市平安化、智慧化继续推升需求，"规模化，平台化，垂直一体化"成为行业发展趋势，看好海康威视的垂直一体化产业整合的能力。

军工电子迎来新发展机遇：国家安全提升到新的战略高度， 军工行业证券证券化进程加速，军工电子作为军工行业的重要组成部分，将充分受益我国军工行业的发展。看好航空航电系统、北斗导航系统和雷达通信系统的发展机会。

风险提示：宏观经济下滑，消费电子行业景气度降低等。