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中信建投:2014年极有可能是半导体大年

元器件交易网讯 12月17日,中信建投发布了新一期电子行业证券研究报告。报告指出,不管2014 年会不会是苹果大年,但2014 年极有可能是半导体大年。半导体产业链几乎所有的信息都指向2014 年将挥别2013 年的窘境,诸多企业追加资本支出、积极扩大经营。

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报告内容摘要:

行业动态信息

核心观点

本周我们的核心观点可以分为长期和短期两方面。在长期部分,2014 年极有可能是半导体大年;在短期部分,台系封测大厂日月光K7 厂可能会被勒令停工(留待下一段“一周行业点评”再提),而这些都围绕著半导体行业。

时序迈入2013 年尾声,4Q13 旺季不旺早已确认,我们一直认为不太可能出现跨年度大行情、仅能寄望短单和急单效应的论点,如今看来也确实不幸言中。上次我们也说了,近期有不少台系电子零组件厂依照惯例陆续表态“最差状况已过”,但同时也不忘补上一句“审慎乐观”来为2014 留下一个伏笔。

展望2014 年电子行业趋势,做为券商卖方分析师,也许我们应该在这个时候推荐20 个股票、14 个趋势,硬凑个数来呼应一下即将到来的2014 年。

首先,14 个趋势我们汇整如下:1). 4G 智能手机和移动版iPhone 浮出水面;2). 半导体政策挹注晶圆代工,优化IC 设计、封装和设备厂商;3). 国内本土MEMS 的进展将更加迅速;4). 先进封装制程的议题依旧甚嚣尘上;5). 玻璃基板国产化的进程转为迅速;6). 蓝宝石基板、传统玻璃盖板、钙钠玻璃之争跃上台面;7). 触控面板竞争趋烈Metal Mesh 跃为潮流;8). IC 设计成为触控领域之争的延伸;9). 联想主导NB 零组件的内资化更加明显;10). LED 照明和触控NB 渗透率持续提升;11).穿戴式设备和智能电视既期待又怕受伤害;12). 二哥弹性优于一哥;13). 关键零组件将彼此整合;14). 核心制程受到追捧。

其实这硬凑数的14 个趋势里,有很大一部分都是和半导体相关的,而我们认为,不管2014 年会不会是苹果大年,但2014 年极有可能是半导体大年。近期我们陆续拜访了半导体产业链,几乎所有的信息都指向2014 年将挥别2013 年的窘境,诸多企业追加资本支出、积极扩大经营。尤其,尽管2013 年全球半导体制造设备市场营收320 亿美元,年度衰退13.3%,但上周国际半导体设备暨材料协会SEMI 也提出2014 年的景气预测,认为2014 年荣景可期,预料将出现23.2%的增长。这算乐观吗?而单就半导体领域而言,我们以更长远的方向来看待2014 年趋势,可以预期半导体政策将挹注重点晶圆代工企业,由此进而优化IC 设计、封装领域和设备厂商。首先,IC 设计预料将更加蓬勃发展,除了利好驱动IC、电源管理IC 同时又有穿戴式设备议题如中颖电子之外,IC设计本身也将成为触控面板领域之争的延伸,预料将有更多IC设计公司积极涉入触控IC领域。而MEMS概念和3D、SiP、TSV封装本身就已经是大陆市场炒作的议题,因此苏州固锝、长电科技、华天科技…,都将是未来值得重点关注的议题方向。半导体设备方面,我们则建议中长期可关注七星电子的后市发展,这些预料都将是2014年值得介入的品种。

当然,我们更加期盼不久之后将会上市的晶方科技,这是一家比较有意思的半导体企业,而且显然比目前台面上A股诸多和先进封装“议题沾边”的企业,都要更加踏实的封装企业。

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责任编辑:张伟