活不过宣传期，却成科创板热门

无论从贸易环境、资本运作还是全球半导体市场来看，2018年的AI芯片都可谓是“百家争鸣”。但随着2019这一落地关键年，概念宣传不再奏效，不少芯片企业转向在科创板上大放异彩。芯片行业的春天能就此延续吗？

乘着第三波人工智能浪潮，AI芯片在2018年经历了“野蛮生长”，尤其是在中兴危机发生之后，一场围绕AI芯片的造芯热潮，在中国席卷而来。

但在全民造芯的热潮下，蹭热点的企业却不时出现，标榜着“中国首款”、“全球领先”、“打破国外垄断”等希望能获得资本青睐，但AI芯片也因此被推入“只能活在宣传期”的尴尬窘境。

AI芯片该何去何从？

1 从“云”走向“端”，AI芯片的危与机

在GTIC 2019全球AI芯片创新峰会上，中国半导体行业协会IC设计分会理事长魏少军总结，AI芯片的发展存在四大阶段：

AI 0．5和1．0主要还是围绕着云端的AI，以训练作为主题，因为主要玩家是大型互联网公司，所以很自然地聚焦到训练层面。从AI 1．0到1．5时，开始出现变化，更多在聚焦边缘、终端，而发展至1．5与2．0的阶段时，云与端可能会结合在一起。

简要概括的话，0．5和1．0阶段重点关注算力和功耗，1．5阶段是兼具性能、能效的同时还关注灵活性，而到了2．0阶段，智慧化将会是主流。

显而易见，目前大部分AI服务都在云端，很少出现在其他地方。这是因为先驱者们在云上做了大量工作，包括智慧家庭、AI翻译、智慧医疗等。但未来“云”走向“边”，从Cloud到Edge才是大趋势。

而在AI走向边缘的过程中，现在看起来还是主要以“通用”作为主要驱动力，但是看未来几年的发展，恐怕终端应用将会占有主导地位。有人预测到2022年，80％以上的手机会具备端侧AI的能力。

面对这一发展，华为无线终端芯片业务部副总经理王孝斌表示，虽然端侧AI应用百花齐放，但其也面临着种种难关：其计算密集、复杂，计算需求巨大，对实时性要求非常高；运行环境也受限，功耗、内存、存储空间需多方考量；越来越多的应用带AI，应用场景的多样性激增；还有各种层出不穷的新型算法与网络。

华为无线终端芯片业务部副总经理王孝斌

而作为端侧应用的生长土地，AI芯片也将随之发展面临“功耗限制”与“算法多变”的两大挑战。

因为可穿戴设备功耗需要限制在mW级别；视频监控、工农业应用需要限制在W级别；而自动驾驶、数据中心等AI芯片的功耗则可以到百W级。计算需求对应功耗的限制一直是非常难以解决的问题。

而层出不穷的新算法也令芯片制造者头疼，因为改变就意味着芯片要重新开始。一般来说，一种算法对应一种应用，没有统一的AI算法，那多种AI功能也就需要将多颗AI芯片放在一起，有效整合的可行性较低。

因此，AI芯片若想进入2．0时代，还需冲破重重壁垒，才能实现指数级的增长。

2 科创板上，芯片大军前赴后继

对于芯片这类高度技术密集、资本密集型行业来说，十分需要资本市场和政策的长期支持。因此虽然技术层面尚在不断精进演化，企业在资本市场上也正同步寻求新的突破。

而科创板的出现，堪称是一场“及时雨”。

从科创板名单来看，芯片无疑是申报行业中的一大热门。算力智库据公开资料整理，截至4月23日，在科创板已受理的90家企业中，芯片（同集成电路）占11家，数量仅次于生物医药的21家。

其具体名单为晶晨股份、睿创微纳、和舰芯片、中微公司、安集科技、澜起科技、晶丰明源、乐鑫科技、神工股份、聚辰股份以及杰普特。

除了上述公司外，据算力智库了解，还有三家业务重点布局在AI芯片的企业，有意冲刺创业板，分别为寒武纪、地平线与嘉楠耘智。

和前两家独角兽相比，嘉楠耘智的资本经历颇为坎坷。

其创立于2013年，早期定位为矿机生产商，目前正逐渐向比特币芯片制造商转型。而其上市之路，最早得追溯到2016年。

当时A股上市企业鲁亿通试图通过资产重组的方式收购嘉楠耘智，但此举遭到深交所三度问询，认为嘉楠耘智存在“借壳”上市之嫌，最终重组计划被迫中止。随后嘉楠耘智在2017年将目标瞄准了新三板，虽然业绩数据亮眼，但商业逻辑、持续经营能力的问题依然受到了股转系统的质疑，多轮问询后，嘉楠耘智最终选择了放弃。

眼看境内上市接连失败，嘉楠耘智又将希望寄托于境外资本市场。其在2018年向港交所提交IPO招股书，但该申请迟迟没有进展，拟募资金规模也一度从10亿美元降至4亿美元。时隔六个月，IPO申请最终失效。

经历三次上市折戟的嘉楠耘智，在科创板上又看到了希望。

在算力智库高级研究员王杰看来，结果成功与否，还是要看公司符不符合科创板定位：“若嘉楠耘智在人工智能芯片领域确实有完整的研发体系团队和核心技术，登入科创板的可能性将大大提升。”

去年9月6日，嘉楠耘智发布旗下第一代人工智能芯片，具备机器视觉和语音识别能力，可应用于智能家居、工业自动化、教育、农业、医疗等多领域终端设备。与比特大陆布局人工智能芯片一样，嘉楠耘智也选择切入人工智能边缘计算芯片领域。

目前嘉楠耘智市场估值约为33亿，但这个数值显然已不能满足当前业务发展所需。今年3月初，嘉楠耘智宣布完成数亿美元的B轮融资，并将会在人工智能、区块链生态方面布局，以芯片为切入点，搭建人工智能和区块链的生态平台。

这一系列资本动作和业务布局，或将成为嘉楠耘智冲刺科创板的新筹码。