未来电子元器件行业看好新能源

    新兴领域将保持高速增长综合全球以及国内的经济、政策和市场环境，我国电子元器件行业的复苏基础坚实，后续动力更加强劲。在新兴产业崛起和新兴消费品的普及的驱动下，我们认为作为有良好发展前景的LED、LCD、OLED以及触摸屏、智能终端相关电子元器件和功率半导体行业的成长更加确定。

    普涨之后关注结构性机会在经过一年多来的强势之后，电子元器件行业在今年后续时间里仍然有望保持强势，但是随着行业增速开始归于正常，超预 期因素渐渐减少，一些不利因素也开始出现，如人民币升值给给行业利润带来的压力，行业整体的估值压力开始显现。行业整体的投资机会减小，我们更加关注确定 性的新兴消费和新兴产业带来的结构性的投资机会。

    2010年电子元器件行业景气度超越预期，许多个股股价翻番，2011年好戏会不会继续？多位分析人士认为，未来电子元器件行业主题投资机会仍在，看好新能源、新兴消费电子相关品种。

    电子元器件2011年增长仍然可期。国泰君安[99.280.00%]认为，虽然全球经济增长仍面临诸多不确定性，仍对电子产业可持续增长抱有信心。基于2010-2011年全球产能的快速释放，以及2010年较高的增长基数，或许2011年行业增速将大幅度下降，回归平稳增长的可能性大幅增加。“预计中国电子[0.960.00%]产业将保持高于全球平均的增长。从产业成长阶段来看，产业发展正从中低端产品进口替代、出口替代步入中高端产品进口替代、出口替代的过程。技术、创新将逐渐取代成本优势，成为决定企业未来长期发展能力的最核心要素。少数企业竞争能力的快速提升，相关公司有机会成就全球一流企业的品牌地位。”

    电子元器件的大幅增长绝非周期[2401.84-1.45%]性地简单修复。中信建投[0.000.00%]认为，电子行业今年大幅增长，并非仅仅是原有需求的简单修复，还受到了新技术、新产品、新应用的拉动。以智能手机、平板电脑为代表的消费电子产品成为行业发展的重要推动力。移动通信的发展和宽带设施的建设，使电子行业的“移动、内容、融合”等方面发展趋势得到了体现，消费电子产品也进入高速发展期，并带动上游相关元器件产品销量增长。

    智慧终端需求启动可能是未来几年的看点。长江证券[11.96-0.83%]认为，2011年看智能手机，2012年看平板电脑，2013年看智能电视，智能终端渗透率逐年上升。与此同时，2011年3G普及率将呈现加速趋势，长江证券认为，2010年3G用户预计为10.5亿户，2011年3G用户将为15亿户，欧美的3G需求达到提速节点，亚太地区还有很大上升空间。

    新兴产业将继续是投资的首选。国泰君安认为，从投资领域来看，自2009年以来，新兴产业一直作为产业投资的首选区域。“其中包括新兴消费电子、低碳新能源及其相关器件。新兴消费电子反映产业技术最新方向，吻合消费升级预期，因而将获得超出行业平均增长的机会。低碳新能源及其核心器件反映国家经济转型与产业转型趋势，将获得各级政府政策的鼎力支持。”在个股方面，国泰君安表示，传统组合涉及新兴消费电子及低碳新能源两个方面，新兴消费电子包括莱宝高科[60.10-3.69%]、歌尔声学[53.50-0.74%]；低碳新能源包括横店东磁[38.94-1.42%]、士兰微[22.38-1.97%]。新增组合包括七星电子[104.00-3.61%]、台基股份[56.90-4.27%]、华测检测[37.70-1.28%]、兴森科技[63.23-4.24%]、长信科技[50.07-3.12%]、国星光电[43.68-0.30%]、长盈精密[60.50-4.03%]、立迅精密。

    传统行业和新兴行业均面临着机会。光大证券[15.14-0.98%]认为，从行业整体来看，目前及明年前半段并非行业全面配置的良好时点，建议低配；上半年可挖掘抗周期个股，并进行适当配置；从二季度末开始，可逐渐提高行业配置，迎接下半年的景气度回升。但是新兴行业与传统行业都有投资机会。

    据中国半导体行业协会以及中国海关相关数据分析，2010年中国电子产业的总营业收入将同比增长约10%，达到1.06万亿美元的规模，成为 全球最大的电子产业基地。同时今年中国的电子消费市场也将增长到1458亿美元。这将直接导致中国市场对电子元器件的需求总额达到1100亿美元的规模。

    环球资源旗下企业联盟eMediaAsiaLimited总裁BrandonSmith认为，由于包括便携医疗电子、绿色能源、LED背光及汽车电子等市场逐渐发展壮大，成为电子元器件新的应用领域。这些产业对半导体及元器件的需求正在急速上升。数据显示，中国医疗电子行业的年均增长率为15%，在绿色能源方面，中国制太阳能光伏板产量已占全球30%的市场份额，且环保节能已成为中国政府和本土企业积极推行的大趋势。