点评：十年河东，十年河西。联发科在山寨手机时代的优势将成为过去式，超高利润率也将成为过去，智能手机时代也不会出现爆发式增长。这不能不让人感叹，联发科的暴利时代已经过去!
近日，黑手机之父联发科发布了10月份营收，以及2009年第四季度盈利预期。联发科作为中国最大的手机芯片提供商，特别是中国山寨机芯片提供商，其一举一动都备受关注。公告显示，联发科10月合并营收96.37亿台币，较9月113.82亿元下滑15.33%;联发科预估营收第四季衰退幅度约13%-19%，毛利率也将下滑至60%以下。
此外，还有消息称，联发科正在降低其主要的基带芯片6225的价格，致使其主芯片套片价格下降1美元左右。结合近期手机行业的发展趋势，以及手机芯片行业的趋势，笔者认为中低端手机的联发科时代正在悄悄远去，联发科的暴利时代也将结束。
高利润率难以维系
数据显示，联发科2009年第三季度利润率在59%左右，而10月份的利润率在60%左右。如此高的利润率在芯片行业是非常少见的，也只有在互联网行业我们才能够看到60%的利润率，即使被称作抢钱的《征途》网游利润率88%，网易的利润率也在60%左右。
而英特尔、AMD的利润率仅维持在35%，AMD更是只有10%的样子。联发科的高利润率是不正常的，原因和英特尔的高利润率一样都来自于垄断优势。AMD在充当“降价先锋”的角色，希望通过更低的价格抢占市场，因此难以获得高利润。
维持高利润率的唯一办法就是产品上拥有对手无法比拟的绝对优势，同时通过份额优势去影响客户选择。但是当对手在产品性能上与其持平之后，垄断者的价格防线必然会遭遇危机，降价是必然的。
据新闻报道，本次联发科降低其主要营收来源的6225基带芯片价格原因就是因为其出货量遭遇展讯6600L芯片冲击。由于手机行业竞争趋于白热化，方案公司的利润空间越来越小，这让部分方案公司不得不转做性价比更高的展讯6600L芯片。与英特尔维持垄断的方法一样，利用自身份额优势，以断货方式恐吓客户，加之降低芯片价格，从而实现打击对手的目的。
对于联发科降低6225芯片价格的目的，iiSuppli高级分析师顾文军认为，联发科此次针对6225的降价应该是短期行为，一旦遏制了展讯的势头，必将进行6225的价格回调，因为6225作为联发科的最大利润点，也是6223和6235无法取代的，如果6225长期低价，联发科后续的产品6253将很难登场。
笔者认为，大量客户因其降价而倒戈展讯是在所难免的，同时降价意味着联发科利润率会进一步回落，这是行业竞争加剧的必然结果。
智能机时代优势不再
当前手机行业最热的莫过于智能手机，并且有数据显示智能手机增速开始超越非智能机，成为最大的增长点。联发科称，其正在加紧与微软谈软件授权方案，希望智能机成为MTK新的利润增长点。但是笔者认为，智能机时代，联发科的turn-KEY优势将会大大削弱。
在非智能机时代，联发科之所以能够迅速占据优势，最重要的原因是其不仅仅提供基带芯片和套片，而是提供硬件+软件的一整套解决方案。得益于联发科自己控制手机软件的优势，加快了手机制造商开发手机的速度，同时也让其获得丰厚的回报。如果仅仅依靠卖芯片，联发科不会有今天的份额。
但是到了智能机时代，手机制造行业的分工会更加细致，将趋同PC行业。在PC行业，软件由微软来提供，芯片由英特尔、AMD提供，wintel联盟的创立之初也是希望借助硬件+软件的联盟来对抗摩托罗拉、IBM的冲击。可惜在智能机市场，不会有wintel联盟出现，因为智能手机操作系统已经是战国时代，symbian、android、windowsmobile、苹果iPhone以及中国移动的OMS，软件平台的可选择性太大，微软在智能手机操作系统的优势并不明显，反而是android增长潜力巨大。
所以笔者认为，智能机时代联发科赖以维系的高利润率和份额优势都会大大削弱，依靠智能手机turn-key模式获得更为丰厚的利润只是一厢情愿。当联发科还在对外界宣传其智能手机解决方案谈判的时候，中国展讯已经联合中国移动OMS开发出联想Ophone手机，而且将在近期上市销售。
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