广证恒生：半导体周期性增长 穿戴式产品14年爆发

投资要点：

板块行情走势：

本周沪深300下跌-1.36%，SW电子行业板块下跌-0.59%，SW半导体上涨1.89%， SWLED下跌-1.08%，SW其他电子上涨0.01%，SW电子制造下跌-4.75%，SW印制电路板上涨3.46%，SW被动元件上涨4.35%，SW显示器件上涨0.04%，SW光学元件下跌-5.09%。

本周关注：

1、 日本去年PCB产量衰退21% 软板腰斩；McClean:半导体总出货量将于2016年首超1万亿；半导体厂商在新兴领域增长强劲；1月北美半导体B/B值达1.04 连4月在1以上；集成电路产业将获十年最强扶持政策；

2、 2014年全球LED球泡灯及灯管需求年增八成；DIGITIMES Research：2014年美欧陆LED照明占全球比重将达59.4%；；LED两大利好共振行业转暖 下游应用迎来黄金期；中国LED照明产品出口增长快 仍存隐忧；LED国产设备厂业绩堪忧 并购潮初显；

3、 TrendForce：2月全球平板电脑面板出货跌幅估20%；日面板巨头整合上市:中日韩竞争加剧；AMOLED面板引装置革新：实现商业化；Canalys:今年可穿戴设备销量将达1700万台； Gartner：今年全球智能手机销售额增速放缓； HIS：今年中国内地4G智能机出货将增15倍；全球平板出货缩水：电子元件堪忧。

本周观点:半导体行业恢复周期性增长，新能源等新兴领域成为成长点，推荐有研硅股（600206）；穿戴式设备将在14年成几何倍数增长，日本PCB产能退出，推荐超华科技（002288）。

公司动态：有研硅股获得政府补助；中颖电子被确定为2013-2014年度国家规划布局内集成电路设计企业等。

投资日历：股东大会召开、股东大会股权登记、限售股份上市流通、增发发审委通过等。

风险提示：市场竞争加剧。