商誉雷潮中“浑水摸鱼” 康盛股份计提大额补贴坏账

近日，上市公司商誉“春雷滚滚”，多家公司爆出巨亏，有些公司确趁机“浑水摸鱼”，给自己业绩“洗个大澡”，昨日（1月30）晚间，中植系旗下的康盛股份（002418.SZ）就上演了一出这样的“戏码”。

康盛股份发布的2018年度业绩预告修正中称，预计2018年亏损10多亿元，而公司在此前的三季报中称2018年净利润还可能盈利1000万。与众多因商誉减值引发业绩亏损的公司不同的是，康盛股份巨亏是因为对新能源汽车补贴款的大额计提所致。2018政府并未取消对新能源汽车补贴，也就是说上述补贴款最终还是能够给到公司，公司却宣称，即使以后收到补贴也不会计入当期损益，更加蹊跷的是康盛股份的收购的新能源汽车业务尚在业绩补偿期内，业绩不达标应当补偿损失，公司同样称业绩补偿收到后也不计入当期损益，那么这些款项究竟会怎么处理呢？

借商誉雷潮“浑水摸鱼”

康盛股份在2018年度业绩预告修正中称，预计2018年亏损10.5亿元—11.5亿元，公司此前预计2018年1-12月归属于上市公司股东的净利润变动区间为-1亿元至1000万元之间。

对于业绩修正，公司解释称近年来国家对新能源汽车的补贴政策进行了多次重大调整，考虑到行业内新能源汽车补贴款回笼速度普遍较慢，为避免引起公司未来年度的经营损益状况产生持续性不准确的情形，经与年审会计师充分沟通，基于谨慎性原则，公司拟于2018年对期末应收的新能源汽车补贴款计提大额坏账准备。

公司还称鉴于本次新能源汽车补贴款坏账计提金额较大，为了真实反映公司未来年度的经营业绩，本次针对新能源汽车补贴款而计提的坏账将来又实现收回的，将不计入未来年度的当期损益。

新能源汽车补贴未来确实有变，1月12日，工信部部长苗圩透露，相关部门正在抓紧研究制定2019年新能源汽车补贴政策，总的原则是在确保2021年补贴全部退出后，产业不发生大的波动，分阶段释放退坡所带来的压力，但是2018年新能源汽车补贴款政策并未发生太大变动。

除了补贴，更加蹊跷的是，公司在收购中植一客成都汽车有限公司（以下简称“中植一客”）的时候，因为采用资产基础法评估结果作为中植一客100%股权的评估结论，因此交易对方未对中植一客做出业绩承诺。

不过为了为保障标的公司应收新能源汽车国家补贴能够及时收回，交易对方也就是中植新能源汽车有限公司（以下简称“中植新能源”）对应收新能源汽车国家补贴（8.5亿元）作出差额垫付承诺。

而公司昨日晚间却宣称，后期交易对方如按约定需履行补偿义务，公司公告称收到的补偿款也不计入未来年度的当期损益。

有会计专业人士指出，“与最近因商誉计提巨亏不同，康盛股份是新能源补贴款全部计提坏账，2018年的报表会看起来很差，但是公司后期补贴款和业绩承诺补偿款回笼，也不计入未来年度的当期损益的做法确实比较罕见。”

实际上，原本主营制冷管路及配件的康盛股份从2015年开始进军新能源汽车时就饱受争议，2015年6月，公司以现金向实控人陈汉康控制的润成集团收购三家新能源汽车零部件公司，但在2017年，三家公司合计产生净利润5191万元，未完成业绩承诺。收购标的还被证监会查出违反企业会计准则提前确认营业收入5919万元，公司也因此被浙江证监局处罚。

中植系魅影谜团

不过康盛股份对新能源汽车热情不减，2017年6月，康盛股份披露重组方案，计划向中植新能源以及于忠国等46名自然人非公开发行股份，购买其持有的舒驰客车95.42%的股权、中植一客100%的股权。

重组方案公布后，便遭遇监管的“夺命连环”问询，监管关注重点除了标的估值过高外，已经关注到新能源行业应收账款过高、退补前景不明等问题了。

2018年9月份，上述交易方案在几经修改并一再缩水后，最终变为上市公司以其持有富嘉租赁40%的股权置出，与中植新能源持有的中植一客100%的股权进行资产置换。

相比最初的版本，双方估值并未变化：中植一客作价为6亿元，富嘉租赁100%股权的交易作价为14.8亿元。现金置换交易差额进一步缩小为800万元，上市公司以现金向中植新能源补足。

此外，彼时富嘉租赁是康盛股份最主要的利润来源，却是此前高溢价从中植系解直锟手中买来：2015年底康盛股份以6.75亿现金收购成立仅9个月的富嘉租赁75%股权。

收购完成后，富嘉租赁出色地完成了业绩承诺，2016年度、2017年度净利润更高达1.16 亿元和 2.01 亿元，占合并报表净利润的比重分别为53.00%和82.70%。

不知为何，到了2018年公司，即使监管数度问询，公司却执意要将上述优质的资产会卖给解直锟，置换中植系手中的电动车资产中植一客，费尽周折的交易而今又要将中植一客补偿款计提坏账，中植新能源背后也曾闪现过解直锟的“痕迹”。

对于公司大额计提等相关问题，1月31日上午，记者致电公司董秘办采访求证，相关人士称就采访事宜告知董秘，但是截止记者发稿尚未收到回应。

或许是为了对冲大额计提带来的影响，公司1月30日晚间还发布了一则“利好”公告意图对冲，公司称已与成都经济技术开发区管理委员会、成都市龙泉驿区人民政府签订5亿元的增资扩股合作协议。

增资完成后，中植一客的股权结构暂定变更为康盛股份持股比例为54.54%，上述政府机构指定的平台成都经开氢能产业投资基金持股比例为45.46%。

此外记者注意到，合作协议的附加条件则是在协议签订之日起30个工作日内，公司须启动注册地迁移工作，在资金到位后一年内将公司住所地、工商登记注册地、税收解缴地迁入成都经济技术开发区管理委员会、成都市龙泉驿区人民政府所在区域。