触控面板厂商TPK Q2营收降至谷底，下半年营收可望弹升

触控面板大厂TPK-KY宸鸿于5/3日举行法人说明会。该公司今年第一季营收降到208.5亿元新台币（下同），季减超过3成，主要受到季节因素及工作天数较少所影响，但因产能利用率下降、毛利率也下滑，加上去年同期有业外处分资产利得挹注、今年则以本业获利为主，因此首季每股盈余0.17元，创近6季新低。

展望后市，TPK-KY策略长刘诗亮指出，今年将会是先蹲后跳的一年，下半年营收可望弹升。近期的低迷是因为新产品上市前，客户针对旧机型库存进行调整所致，预估第二季将是今年谷底。第二季营收可能会季减20%左右，在产能利用率续降情况下，本业可能亏损，公司会透过产品组合调整、将营业损失降到最低。

刘诗亮表示，大约在暑假前后、下半年开始时，新机型就会开始量产，因此，预期第三季的营收表现可能比上半年明显成长。至于主力新款OLED屏幕手机还是会继续采用压力传感器，但是另一款LCD屏幕新机型的触控模组价格压力较大，因此虽然出货量可能较大，对公司其实较不利。

TPK-KY总经理江怀海则针对公司的纳米银触控技术发展现况进行详细解说，目前公司正积极争取首款手机的订单，预计最快明年可望小量出货，2020年以后可能会有较大的出货量。

江怀海强调，手机的发展从早期黑金刚、掌中星，逐渐演变到折叠手机，接下来新一代手机可能会是可折叠的手机，这会带动软性/柔性触控面板的需求。纳米银线触控技术经过多年发展，如今技术性能已能与ITO触控技术竞争，并且许多性能优于金属网格触控技术，而且几乎所有产品都能够应用。

江怀海进一步说明，目前TPK-KY已经可以提供纳米银线触控一站式整合服务，并且把纳米银触控面板的成本、做到足以与ITO触控面板竞争的水位，对于客户来说已不再造成压力。TPK也掌握了全球纳米银线触控技术8成以上的专利，而且是从材料合成、调配，到镀膜、图案化，再到触控感应器模组一条龙专利。

TPK-KY今年折旧费用估约68亿元，比去年减少约10亿元左右。主因是公司的资本支出高峰已过，设备折旧费用会开始逐步降低。这几年人力调配与产量变化紧密结合，避免旺季期间人力不足、淡季期间人力过剩。目前员工人数约22000人，比去年底又减少4000人左右。去年营业费用约49亿元，今年估计可控制在45亿元。

就产品组合来看，TPK-KY今年第一季小尺寸产品比重下滑至47%，较上季56%明显下滑，11吋到16吋产品比重则从上季20%、上升至28%，7吋到11吋产品比重维持2成左右。其余为大尺寸应用产品。

其中，汽车应用产品比重约4%，最近两年陆续接触欧系一线客户，包含双B品牌都已开始出货，产品寿命较长、市场需求也相对稳定，美系客户未来也将有增长，目标今年车用触控屏幕比重能超过5%。

今年第一季最大客户占营收比重59%，较上季比重曾达70%下滑，第二大客户比重约20%左右，前五大客户占总营收比重90%，前十大客户合计比重95%。 新台币汇率变动对于公司营运的影响，其实不大，主要受到人民币兑美元的变化影响较大。公司不会冀望有太多汇兑收益，而是以尽量减少汇兑风险为原则。

TPK-KY去年营收1072亿元、年增20%，全年每股盈余约6.63元，为近4年最佳表现。今年第一季营收降到208.5亿元，季减超过3成，主要受到季节因素及工作天数较少所影响，因产能利用率下降、毛利率也下滑。预估第二季表现空间仍有限，下半年在新机型带动下、动能较强。