英特尔也不想高通被博通吞并，高通估价注定受挫_热点评测

集微网消息，收购高通将为博通带来进军服务器市场的机会。由于成本优势和能耗优势，业内普遍认为，在数据中心处理器市场ARM架构最终将胜过x86架构。此前，英特尔凌动处理器在平板电脑市场铩羽而归，已经证明x86处理器不具备成本优势。云计算+终端，如果高通能够同时拿下两大市场，那么前景极具想象力。博通提出对高通的收购，正是抢在高通服务器市场发力，想象尚未落地之前出手“扫货”。而在博通咄咄逼人的攻势下，高通董事会和高管团队的最大资本也将是未来在服务器市场的故事和想象力。

一方面，高通正翻过双方原本泾渭分明的界线、企图以ARM架构服务器处理器，切入英特尔主导已久的数据中心市场。另一方面，在业界期待已久的5G市场，英特尔也正吹起反攻的号角，在5G革命的战场上、向高通下战帖，5G将智能手机、汽车、无人机以及工业装置等同时连接上网，高通已经享有先行者优势，而英特尔可不愿错过。5G网络预期将在2020年推出，而高通更预计提前到2019年导入商用化阶段。到了5G时代，汽车连结性预期将远比现如今的智能手机连结来得更具庞大商机，而随着自驾车的推出，汽车连结性将变得更为普及。

在这方面，高通和英特尔又一次发生了交锋。DIGITIMES指出，倘若高通与恩智浦半导体合并案成功后，英特尔无形中又在车用通信芯片市场上多了高通-恩智浦这一劲敌，英特尔势必得取得主导位置，才不会复制自动驾驶处理器市场上的缺憾，高通与恩智浦合体这一可能性已经替英特尔带来显著威胁。因此，另一个不愿见博通-高通购并案成功的，要算是英特尔了。

产业分析师Karl Ackerman指出，博通、高通以及恩智浦三家公司合体之后，将可望拥有智能手机市场的大多数高端零组件，而且对于5G标准更深具影响力，值得注意的是，5G标准在自动驾驶市场以及工业物联网市场，也非常重要，这个合体企业未来将在汽车处理器、汽车通信芯片以及云端网络市场等拥有不可忽视的位置，

除此之外，博通的提议可能会遭到高通现有年轻一代董事会的坚决抵制。保罗·雅各布斯（Paul Jacobs）是执行主席，也是欧文·雅各布（Irwin Jacobs）的创建人之子，这可能是一个很难被突破的点。现任首席执行官史蒂夫·莫伦科夫（Steve Mollenkopf）从最初的处理器设计师中脱颖而出成为管理人员。这些感情方面的因素是否能推翻利益驱动的诉求还有待观察。

不管收购成功与否，高通估价都将受挫

从CNBC收到消息称博通准备敌意收购竞争对手芯片制造商高通后，华尔街一个分析师团队认为，不管交易成功与否，高通股票都存在下跌风险。

Stifel Nicolaus半导体股票分析师Kevin Cassidy将其在加利福尼亚州圣地亚哥的高通股票评级从买入下调至持有，同时将其目标价格从65美元上调至75美元。他预计12个月内股价将上涨12.7％。

在一份给客户的研究报告中，Stifel分析师写道，博通对高通的敌意收购可能导致长期的谈判，从而导致高通股价下滑。两周前，高通拒绝了博通的初始竞价，原因是收购价格太低。现在有报道指出，博通正在准备提名一批人来替换高通目前所有的董事会成员。

苹果，恩智浦带来的不确定性

如果收购不成功，Cassidy认为高通股票估值将会损失四分之一，跌到50美元，这个价格接近于11月2日收盘的54.84美元，在潜在收购的消息爆出之前。

如果博通成功，分析师表示，由于收购可能面临扩大的监管审查，并且需要拖延至达成最终协议12个月后才能关闭交易，股票很可能在2018年也要打一个折扣。他认为，高通股票价格将是每股“高达70至80美元”。

这两个糟糕的结果，再加上高通与苹果正在进行的法律争斗，以及高通对恩智浦收购的不确定性将使高通“陷入困境”。