内存供货短缺，一路延续到 2018 年

内存持续供货短缺，成了台股今年以来的重头戏之一。 DRAM（动态随机存取内存）、NAND Flash（储存型闪存），以及 NOR Flash（编码型闪存）3 大内存，今年不但创下历年最缺、涨势最久的纪录，缺货还将一路延续到明年。

物联网、iPhone 带动需求

旺宏搭上产业荣景 股价涨不停

历经整整 5 年亏损，旺宏就像浴火凤凰，在今年正式翻身；上半年 EPS（每股税后纯益）0.47 元，第三季单季更缴出 EPS 1.2 元好成绩，主力产品 NOR Flash 大缺货，让旺宏股价今年来一路大涨，成为台股一大惊奇。

就像旺宏总经理卢志远说的，10 年前 NOR Flash 天王是美国的 Intel（英特尔）、AMD（超威），南韩的三星、日本的 TOSHIBA（东芝），当时旺宏市占率只有 1%。 「当市场缩减为池塘，大鲸鱼就不玩了。 池塘虽然小，但是对于我们这种自己有技术、有工厂的中小企业很补啊!尤其只有一两只鱼在里面。 」

过去几年，大厂陆续退出市场或转型，使 NOR Flash 供给缺口扩大。 此外，除了物联网带动 NOR Flash 需求，另一个受到市场瞩目的，就是智能型手机面板改采 AMOLED（主动式有机发光显示器）面板，连带也须增加 1 颗 NOR Flash 芯片，用以储存参数；今年 iPhone 采用 AMOLED 面板， 更为 NOR Flash 市场带来新的需求动能。 此外，TDDI（触控面板感应芯片）的 IC 将触控功能整合进入驱动 IC，也须另外挂 1 颗 NOR Flash，同步推升对 NOR Flash 的需求。 旺宏董事长吴敏求在年初就预言，产业荣景可望持续 2 年。

转型利基型客制化产品

华邦电营收改写 17 年单月新高

法人分析，以后 CPU（中央处理器）的功能愈来愈多，因为制程不同，没办法整合在 CPU 里面，就会多出一颗 NOR Flash 的需求。 汽车、工业用的 NOR Flash 也在增加，这类较大容量的会较消耗产能，工业自动化需要高运算，随机储存就需要 NOR Flash，都是长期较具有想象空间的。

目前旺宏已是全球 NOR Flash 龙头，排名第 2 的华邦电同样表现出色。 康和证券自营部协理林仓贤表示，NOR Flash 因供给吃紧压力再度升高，业界传出第四季合约价将再涨 15%，受惠者首推华邦电与旺宏。 华邦电去年全年 EPS 0.81 元，今年前 3 季 EPS 1.05 元。 华邦电刚刚出炉的 10 月单月合并营收 44.91 亿元，续创 2000 年以来 17 年新高。

法人指出，整体 DRAM 产业在经过 2012 年产业重新整并后，华邦电转型专注于利基型客制化产品，自 2013 年开始转亏为盈。 随着三星退出小容量利基型内存，以及飞索淡出车用 Nor Flash 市场，公司营运持续向上。

华邦电在中科的 Fab-C 新厂已经落成，产能陆续开出，华邦电日前宣布将在高雄投资 3,350 亿元扩建新厂；焦佑钧表示，是因为已经看到必然继续成长的趋势，预计新厂最快可在明年年中动土，2020 年量产。

德信投信台湾主流中小基金经理杨人穆指出，内存产业因为各种电子装置功能日渐复杂而需求大增，供给的成长率较低，因此内存价格纷纷上扬，让台湾各家内存厂的获利都创下近年来新高。 短期因为新建晶圆厂需要时间，供不应求的状况还可维持，不过中国在半导体国产化的政策下，已投入重金兴建晶圆厂，台厂应趁现在提升研发实力，投入高阶制程，投资人也应持续追踪产业供需的变化。