博通若成功收购高通移动市场创新恐被扼杀

高通(Qualcomm)过去10年来专注在先进无线芯片研发上，由于不断地创新发明，旗下产品能够支持许多智能手机功能，倘若博通(Broadcom)提议1,300亿美元的收购计划顺利进行，高通能否延续钻研未来技术的传统将备受关注。 根据圣地牙哥联合论坛报(San Diego Union Tribune)报导，越来越多分析师认为，高通被博通收购后将会失去原来的创新精髓，毕竟这不是博通执行长Hock Tan经营企业的方式，两家公司的商业模式和创新文化截然不同。 Tirias Research分析师Jim McGregor形容，Hock Tan着重于提升效率，是一个投资者，他的哲学是不投资研发，而是收购其他企业的成果。这是一种保守的取代性策略，无法为市场带来新意。 科技策略研究机构Futurum分析师Olivier Blanchard表示，高通和博通结合仿佛要把两组不同的零件组装成一个时钟，最终必须有所取舍，在这种情况下，高通最有价值的部分恐被舍弃。Blanchard指出，高通在意的不是短期的获利，而是更远大的策略，因此开发的产品即使短时间内没有获利也无妨。相对地，博通相当擅长删减成本，是一家以财务为导向的企业，因为对投资者而言，业绩成长就是一件好事，所以博通不会想要为长远的未来打造什么东西。 Hock Tan先前接受媒体访问时曾表示，购并其他企业后他会先找最稳固的部门，以高通来讲，无疑的就是它的根源(roots)，也就是无线通讯产品，这也是他受高通吸引之处，不管是工程或技术，高通都是市场领导者，而这些都可以长久延续。 然而，从Hock Tan近年的收购模式可以推知未来高通的结局。Hock Tan近年透过一系列企业购并成功地强化核心企业安华高(Avago Technologies)，历年来的最大收购标是博通，2015年安华高斥资370亿美元收购博通，稍后以博通为延续公司的名称。 博通的强项是Wi-Fi/蓝牙(Bluetooth)、宽频设施和资料中心网路芯片，Tan在意的是吸收消化收购企业后端出亮眼的业绩。果不其然，安华高购并博通之后，相继出售博通被认为无法延续的产品，包括物联网(IoT)事业和无无线通讯设施等部门。 Futurum分析师Blanchard认为，博通收购高通后，势将如法炮制，把所有无法快速获利的事业和研究计划设法脱手。高通着重在开发未来科技，而不是短期获利，过去10年来专注开发5G传输技术，最快要在2019年这些研发才可能有回报。此外，高通也投入无人机领域，无人机也使用智能手机内的一些重要芯片。

博通对高通提出的收购价码为每股70美元，比消息走漏前高通的股价溢价28%，但仍被高通以价值被低估为由拒绝。不过，股东是否愿意配合高通拒绝博通的提亲还有待观察，况且大部分投资者也着重企业获利能力，高通研发未来技术的企业哲学，可能会加深两者对立紧张气氛。 再者，高通被苹果(Apple)控告授权收费方式不当，以及面临多国潜在的监管挑战，股价一直在谷底盘旋，高通虽然不断安抚投资者，但高通过去1年股价大跌18%，占高通整体投资者比重高达78%的对冲基金(hedge fund)、共同基金和其他法人投资者可能会渐渐失去耐心。 有分析师预测，博通很可能提高价码至接近80美元附近，假使博通提高价码并发起委托书争夺战，很可能股东会选择相信Hock Tan，趁此机会退出。 研究机构CCS Insight分析师Geoff Blaber表示， 博通虽然透过收购累积了可观的产品，但却独缺移动芯片，堪称是产品阵容中最大一个漏洞。显然博通和高通结合，博通将是最大受益者，这也意味着高通现在是居上风。随着更多的远端设备配备高速无线连结和运算能力，博通产品缺少的部分，久而久之将成为一个严重的问题。