国内安全形势不容乐观，联网智能平台和应用投入亟需加大
昆明暴力恐怖案呈现新特征，选择两会前夕作案意在传达恐怖分子的嚣张气焰，作案地点选择昆明因为其安保相对薄弱，手段血腥、人员伤亡惨重说明恐怖分子对民众安全的巨大威胁。我们认为，国内安全形势不容乐观，安防投入将不断增加。应对恐怖活动，事前预警是主要手段，安防全国一盘棋，联网智能平台和应用投入亟需加大，前端设备高清是必然趋势。
转型期安防投入将持续高景气
未来十年城镇化率将不断提高，收入差距和地区发展不平衡导致社会矛盾多发，重大转型期安防投入必不可少。平安城市有望加速向三、四线城市渗透，市场空间扩大数倍。金融、交通、教育、电力等行业应用拉动安防新需求。数字化、高清化、网络化、智能化四大趋势将推动安防产值成倍提升。
无应用不安防，智能监控加速发展
整体而言，当前安防投入的实用性还远远不够，前端摄像头采集画面清晰度不够，后端应用也还比较初级。智慧城市建设强调智能化应用，应对恐怖活动重在事前预警，这些意味着作为物联网前端传感器的摄像头高清化是必然趋势，平台互联互通，具备实战性的智能化应用大面积落地将是下一阶段的重点。
聚焦安防应用厂商，关注三大竞争优势
我们将安防行业分为设备安装、应用深化和运营三个发展阶段，2013 年是国内安防智能化应用元年，特别是在一线城市，安防应用企业的收入增速明显提高。安防行业价值链下沉，应用集成商话语权增加，聚焦拥有客户资源、资金实力和平台技术三大优势的企业。
公司推荐
我们认为，平安城市建设提速，聚焦高清智能监控领域，安防应用迎来春天。我们看好具备客户、资金和技术优势的安防应用上市公司，依次推荐佳都新太、东方网力、安居宝、华平股份等公司。同时，我们认为设备厂商受益于高清化、国际化浪潮，领先企业有望受益，依次推荐海康威视、大华股份、中威电子和英飞拓等公司。
风险提示
平安城市建设进度低于预期，价格竞争过于激烈
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