销售增速回升趋势延续。美国、欧洲和亚太地区都表现出良好的复苏势头，日本由于在移动智能领域失去先机，传统电子产业又受到冲击，整体增速大幅下降，但也显现出回升的势头。随着欧美经济的向好，全球电子产业显示出良好的上升趋势。电子产业正走在复苏的路上。
BB 值维持景气高位。北美和日本BB 值目前都维持在荣枯线以上的位置，这也是13 年以来的基本趋势，显示出电子厂商对未来预期向好。随后时间预计也将继续保持。电子厂商对未来乐观，资本投入增加，有利于电子产业的扩张。
市场维持强势。从市场走势来看，年初以来在集成电路、LED、智能家居、智能汽车、可穿戴设备等等因素作用下，电子元器件板块明显强于市场整体走势，在目前行业景气基本稳定向好的局面下，随着政策预期增强及新兴消费良好的预期情况下，未来电子元器件板块的强势将延续，但是电子行业不同于互联网等相关信息行业，业绩仍是估值的重要依据，因此在估值明显偏离的时候，存在修正的需求。
集成电路政策是重要驱动因素。在前期大幅上涨后，电子板块存在调整需求，未来一段时间内，电子板块上涨的驱动力不强，重要的驱动力在于“两会”的召开，相关政策的出台，而集成电路的政策是市场预期较高的政策，此前北京已经出台了相关政策。未来各省市的陆续跟进也是值得关注的重要因素。投资思路如下：(1)行业龙头。将充分受益于政策扶持，符合做大做强的目标。相关个股：大唐电信（600198）、长电科技（600584）、七星电子（002371）、士兰微（600460）、国民技术（300077）、北京君正（300223）；（2）大股东背景雄厚，具有可注入的优良资产。相关个股：上海贝岭（600171）；
（3）具有技术优势，内生增长力强。相关个股：福星晓程（300139）、东软载波（300183）、同方国芯（002049）、中颖电子（300327）、华天科技（002185）、晶方科技（603005）；
（4）未来受益程度依次为IC 设计、晶圆制造、封测、相关设备产业、以及未来辐射效应带来的相关领域。
溢价率过高，估值压力又现。根据WIND 统计,截至2 月26 日电子元器件整体市盈率（TTM）45.39 倍，估值水平有大幅上升。电子元器件板块相对与全体A 股的溢价率创出新高，估值压力大增。我们认为在目前行业景气度回升的趋势，国内电子产业的发展乐观，未来电子产业的企业的增速预期趋乐观，同时在目前大力发展新兴产业的情况下，电子产业的溢价率高于历史均值将成为常态，但是溢价率过高势必引起估值的修复，未来一段时间电子板块存在调整的需求。综上我们认为：由于业绩增速难以及时修复估值压力，电子板块短期来看存在调整的需求，但是我们认为调整是有利于长期趋势向好。维持电子元器件“强于大市”评级。
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