MWC展会拉开大幕 半导体刺激政策即将浮出水面

上周市场表现：

（2月17日-2月21日），电子行业表现一般。截止2月21日收盘时，中信电子行业指数上周下跌1.49%，沪深300指数下跌2.05%，上证指数下跌0.10%。

华融行业观点：

对于后市，我们坚定维持电子元器件行业“看好”的评级，在整个宏观经济没有明朗化之前，市场热点仍将萦绕题材股、概念股之间。对于电子行业，我们建议沿着以下两条思路选股，首先，LED照明2014年需求大幅提升的趋势已经确立，厂商产能利用率有望维持在高水平，芯片、封装、终端照明的龙头企业值得我们持续关注；第二、带有娱乐和医疗功能的穿戴式设备、手机、平板的微创新是消费电子在新一年的主题，特别是在屏幕、连接器、人机交互等新技术应用广泛的领域，将蕴藏着大量投资机会。值得注意的是，创业板与中小板整体估值重心下移是新一年里我们将会面临的最主要风险，而科技创新驱动的行业基本面向好趋势不会改变。

行业风向标：

2014年1月的北美半导体设备订单出货比为1.04。继续维持去年12月1.02以来的高水位。1月设备订单量达到12.8亿美元，环比下降7.2%，同比增长19.1。设备出货量环比下降8.3%，同比大幅度提高27.9%。同比指标双双向好，显示2014年开年半导体景气情况高涨。设备商将精力集中在20nm线宽乃至更先进的工艺上，而封装厂商则依然在倒装芯片、3D封装等工艺上加大投资。