浙商证券：LED照明起飞 2014全年或无淡季

元器件交易网讯 1月6日消息，浙商证券发布了新一期电子行业证券研究周报。报告指出，坚定看好LED 照明产业，LED照明起飞，2014全年或无淡季。

报告内容摘要：

坚定看好LED 照明产业

上周申万电子行业指数上涨3.85%，上证指数下跌0.86%， 我们一直坚定看好的LED 产业继续表现优异。从海外知名LED 产业看，LED 晶粒厂璨圆(3061)董事长简奉任：今年为LED 产业景气谷底，随着LED 照明需求开始起飞，明年需求将会快速成长，看好明年台湾LED 产业没有淡季，而强劲的市场需求还会一直延续至2015 年。针对两岸晶粒厂竞争，简奉任特别指出，相较于中国晶粒厂，台湾厂明年营运发展将会更好，主要是台湾厂拥有技术优势，可透过覆晶(Flip Chip)芯片、高压LED、免封装(Package Free Chip)等3大产品技术，拉出与中国厂间的差距。LED 产品发展正持续走向低成本化，而以照明来看，若覆晶、高压LED、免封装等3 项产品技术全数应用上的话，估计整体灯具制造成本得以再下滑15~20%，产品毛利率则相对较高，台湾厂营运表现也可望因此而受惠。

我们当前看好LED 照明的核心证据是：上游LED 驱动IC 出货量翻倍成长，意味着未来几个月终端出货量成长水准；欧美地区LED 照明价格下降至价格甜蜜点。

我们坚定看好LED以及智能家居产业，对消费电子，从目前电子产品终端出货看，短期难以看到成长的迹象，我们预期短期内相关供应链公司二级市场表现会受到压制，大陆农历春节消费电子需求对行业库存影响较大，是一个重要的观察节点。