阿里财报电话会议实录：张勇称会继续在三四线城市加大投资

腾讯科技讯 北京时间5月15日，阿里巴巴集团发布2019财年第四季度财报及2019财年业绩（注：阿里巴巴财年与自然年不同步，从每年的4月1日开始，至第二年的3月31日结束）。2019财年，阿里巴巴集团收入3768.44亿元人民币，同比增长51%；净利润876亿元人民币，同比增长37%。

第四季度收入934.98亿元人民币，同比增长51%；净利润258.30亿元人民币，同比增长242%。

财报发布后，阿里巴巴集团执行副董事长蔡崇信，CEO张勇，CFO武卫等高管出席了随后举行的分析师电话会议，解读财报要点并回答了分析师提问。

以下为分析师问答环节主要内容：

摩根大通分析师：感谢管理层回答我的问题。我想针对CFO武卫所说的针对于三四线城市的投资战略提出一个跟进问题。我认为淘宝也正在采取相关的策略。现在运营环境、行业竞争局势、下沉速度、以及不同人群的可支配收入也发生了一些变化，你认为在2020财年成为赢家的关键是什么？为了实现这个目的，将会在这些城市和消费者结构投资方面投资怎样的金融资源呢？

CEO张勇：在2019年财年，电子市场中新增消费者数量超过一亿，77%来自于下沉市场，正如我在开场陈述中所说的，我们会继续在这些三四线城市和农村地区中加大投资，获得新用户，我们坚信，这些新用户会融入我们的电子市场，改变生活方式，这些用户会帮助我们扩大市场，这就是我们会继续进行投资的原因。除了市场营销支出和经过深思熟虑的市场营销解决方案，还有我们开场陈述中表示的，对于这些下沉市场的消费者和新消费者，我们想要为他们提供很好的体验，以及灵活的搜索推荐结果。

摩根士丹利分析师：感谢管理层回答我的问题，祝贺阿里巴巴 取得了喜人的成绩。我的问题有关于2020年的业绩展望。是否能讲一讲具体的销售额、季度营收展望以及其他方面？管理层制定销售指引考虑到了怎样的宏观环境因素？CFO武卫提到还没有计划在2020财年把佣金货币化，这是否意味着，如果经济或者市场条件允许，在2020财年还有可能会将佣金货币化？

蔡崇信：我想补充一点。我们所关注的宏观环境是长期内的趋势，这些趋势推动了我们的业务发展，而不是各季度的GDP增长或者行业内的因素。我认为中国经济在转型成为一个服务导向型经济，在过去的五年内，有很多的制造业岗位被裁撤，而同时也出现了很多服务业的岗位。这种持续性的就业岗位的增长推动了人们可支配收入的提高，并且推动了消费，这是一个宏观经济趋势。另一方面，中国经济也有转变为国内消费驱动型经济的趋势，这是一个非常显著的趋势，会持续很多年。在将来，中国会扩大进口。我们也把这些因素纳入了对阿里巴巴的运营之中。如果把阿里巴巴看成是一条河里的鱼，我们是在顺流而不是逆流，因为这些长期的现实趋势因素是阿里巴巴继续发展的推动力。

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