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博通甩卖基带晶片 接盘者难寻

晶片设计业巨头博通(Nasdaq:BRCM)的愿景是“连接一切”,但现在其即将与自己的蜂窝基带晶片业务“失联”。

6月3日,博通公司宣佈聘请投资银行摩根大通作为交易顾问,为其蜂窝基带业务寻找出路,方式包括出售或逐渐停止。

在构成一部手机(也称蜂窝手机)的多晶片中,负责信号处理和协议处理的基带晶片是其中最为核心的部件。博通是全球排名第二的晶片设计公司,但在手机基带晶片市场,博通却只能在高通、联发科的夹缝中艰难生存。

“中国移动在4G手机採购上的‘五模’政策,打消了博通的最后希望。”手机业资深人士老杳对21世纪经济报导记者。

基地市场丧失

成立于1991年的博通公司,有很多显赫的名头,如“财富500强”、晶片业四强等,在晶片设计行业(无工厂)则仅次于高通,位列第二。

总部在美国加州的博通,自称是一家工程师驱动的企业,创始人是工程师,其现有12400名员工中有77%是工程师。如此企业氛围显然意味对研发的极度重视和高投入。博通财报显示,即使是高通,2013年也为其贡献了8600万美元的“协议收入”。2009年,高通宣佈分4年向博通支付8.91亿美元现金,和解双方在全球的手机技术专利纠纷。

不过,手机行业的巨变,让博通的基带晶片业务逐渐丧失了“基地市场”。

在2G时代,全球手机行业的主要厂商是诺基亚、摩托罗拉、索爱等,与他们相对应的基带晶片供应商则是德州仪器、飞思卡尔、ADI、博通等。这些传统手机大佬在3G时代和智能手机时代失势之后,上游供应商也跟洗牌。截至目前,德州仪器已经关闭了基带晶片业务,飞思卡尔和ADI则选择了分拆出售。

老杳对记者表示,3G时代,全球手机厂商主要分为三大阵营:苹果、三星、中国厂商,“这三个阵营佔据全球市场的80%以上,但哪一个都不是博通的基地市场”。

其中,苹果定位高端,门槛极高,其基带晶片供应商主要是高通;三星品长,但特点是喜欢搞平衡,除了联发科之外的几乎所有主要基带晶片企业都是三星的供应商,但三星不会让任何一家独佔鳌头;中国手机厂商的基带晶片供应则被高通、联发科,以及展讯、迪科等中国本土企业所抢佔。

事实上,在苹果、三星无法成为“基地市场”的情况下,博通也曾对中国厂商有所觊觎,并推出了类似于联发科交钥匙方案、高通QRD(参考设计)类似的解决方案,并在中国市场进行人员等方面的投入。

“对客户而言,我们做完了90%-95%的事情,客户就无需在各个部件的研发侧投入太多人力和资金,从而降低成本并缩短新品上市周期。”博通移动和无线集团移动平台业务高级市场总监迈克尔·希维罗(Michael Civiello)曾在2012年推出针对中国厂商的Turnkey解决方案时表示。

但由于本地化、人力、投入等方面的因素,博通的交钥匙方案在满足手机厂商需求面前,显然还无法做到联发科、高通那样的快速反应。这使得中国厂商在使用博通基带晶片时仍面临不小的门槛。

“中国市场”效应

而在中国本土手机市场,由于博通缺乏在TD-SCDMA技术上的积累,其在3G时代始终无法进入由中国移动主导的体量极大的TD-SCDMA市场。

博通曾打算在4G时代放手一搏。2013年9月,博通宣佈以1.64亿美元收购日本晶片厂商瑞萨(Renesas)的LTE资。在今年1月的美国消费电子展(CES)上,博通就展示了一款来源于原瑞萨平台的LTE基带晶片,并透露已获三星某款手机採纳。

由于三星的平衡策略,博通在4G时代同样无法将希望寄托在三星身上,因此,能否在中国厂商和中国市场获得突破,显得至关重要。

不过,今年3月,中国移动提出的“五模”新规定对博通来,显然是个重大打击。

根据中国移动当时发布的《终端品白皮书》,自2014年5月31日起,中国移动送测4G定製手机将全部支持五模。而在去年底4G发牌后中移动提出的要求则是:2000元以上的4G手机支持五模,2000元以下可以三模。

“五模之中的TD-SCDMA是博通的软肋。”老杳认为,相信这一政策更加坚定了博通退出基带晶片业务的决心,“尽管博通也可以通过授权的方式获得TD-SCDMA协议栈,但会多费一番周折”。

老杳分析,由于缺乏强有力的基地市场,博通退出基带晶片业务从逻辑上是必然的,此前德州仪器、ADI、飞思卡尔相关业务的出售或关闭也是遵循这一逻辑。而且,博通不会是最后一家,“从目前来看,Marvell、英特尔的基带晶片业务如果没有转机,很有可能也是这个命运”。

其中,Marvell在中国4G市场启动之初抢了先机,其和高通、海思等是目前为数不多能满足中国移动终端要求的4G晶片供应商,佔据了一定市场份额。但随联发科4G晶片的发布和成熟,乃至未来展讯等的迎头赶上,Marvell在市场上也将遭遇挑战。

老杳对记者表示,英特尔也看到了基带晶片领域的“中国市场”效应,其近日与瑞芯微的合作,显然就是希望借助后者的渠道和本土化能力,在中国厂商和中国市场上有所突破,“不过,目前来看,成败难料”。

在高通、联发科的夹击之下,同样面对博通境遇的晶片厂商还不止这些。一度有声有色的英伟达(Nvidia)也萌生退意。英伟达CEO黄仁勋近日在接受媒体採访时公开表示,大化的、主流的手机不是英伟达的目标。

接盘者难寻

博通宣佈将甩手蜂窝基带晶片业务之后,其股价大涨13%。资本市场认为,这是博通早就应该做出的一个决定。华尔街著名投行Jefferies认为,一旦这一交易完成,博通的收益将因此每股加厚0.67美元。“退出蜂窝基带晶片业务,是持有博通股票的最主要原因之一。”有分析师。

财报显示,从2010-2013财年,博通的营收连年增长,从66.12亿美元增长至82.19亿美元,但净利润却每况愈下,从2010年的10.82亿美元下滑到2013年的4.24亿美元。

目前,博通的业务板块主要包括宽频通信(家用市场)、移动和无线(手持市场)、基础设施和网络等三大部分。2013财年,这三块业务的营收分别为22.2亿美元、39.2亿美元、20.8亿美元。其中,“移动和无线”业务板块,除目前决定甩手的基带晶片业务之外,还包括Wi-Fi晶片、蓝芽晶片、NFC晶片、GPS晶片等。

“博通的基带晶片业务团队有二三千人,成本支出居高不下。”老杳认为,甩手难以盈利的基带晶片业务后,博通的其他业务板块能够快马加鞭。博通自身也称,这一退出决定,将让其每年节省7亿美元的开支和费用。

不过,要找到合适的接盘者,并不容易。

对于联发科可能成为接盘者,并希望藉此打入三星供应链的市场传闻,老杳分析,可能性不大,“联发科在技术上并没有明显的短板,接盘无法带来协同效应”。同理,博通这一业务对英特尔的价值也不大。

“展讯和博通在技术上有互补性,理论上有一定可能性。”老杳,但问题在于展讯是否具有此财力和消化能力,“消化不好,会对自己带来拖累,有点赌博的性质”。

“三星的基带晶片做了很多年,但一直没做好。”老妖认为,从目前来看,三星最有可能成为接盘者,双方在技术上有互补性,而且三星的财力也不成问题。

“关键看三星有无此意愿。”老杳认为,如果找不到接盘者,博通也有可能步德州仪器的后尘,将其基带晶片业务直接关闭。

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责任编辑:郝洋洋