受ＰＣ销量下滑拖累，全球显示屏销售额下滑。据ＳＩＡ统计，２０１２年前三季度全球半导体销售额７４４亿美元，与去年同比下滑了４．７％。ＳＥＭＩ公布的２０１２年北美半导体设备制造商订单出货比和ＳＥＡＪ公布的日本半导体设备订单出货比数据都已连续多个月小于１，且呈持续下滑态势。ＩＨＳｉＳｕｐｐｌｉ预计２０１２年全球ＰＣ销量将出现自２００１年以来首次年度下滑，受此拖累２０１２年全球半导体销售额将出现负增长。
投资增速迅速下降，企业经营持续承压。据工信部数据，国内电子信息产业固定资产投资今年以来增速明显回落，前三季固定资产投资同比仅增长７．１，创出近三年以来的最低值。国内上市公司库存周转天数持续上市，显示企业经营正面临越来越大的压力。
投资策略：紧抓低端智能机和半导体尺寸触摸屏两条主线。我们认为２０１３年电子行业最大的投资机会来源于两个方面，一方面是ｗｉｎｄｏｗｓ８的发布将给ＰＣ业带来一场变革，超级本和平板电脑趋于融合，带动整个泛平板电脑市场的快速增长。触控功能在超级本、超薄本、ＡＩＯ一体机的使用比例将逐步增大，中大尺寸触摸屏的市场需求将日益旺盛。另一方面是智能手机价格快速下降带来的市场渗透率快速提高，带动连接器、触摸屏、中大、传感器等元器件的需求增大。智能手机、平板电脑、超级本等相关产业链的上市公司在２０１３年仍将有较大的投资价值。
行业评级：当前电子行业估值水平回落到２８倍ＰＥ，低于近６年的历史平均值。但相对于大盘的溢价仍处高位，分别是上证综合指数和沪深３００成分股平均ＰＥ的２．９倍和３倍，仍处于较高水平。行业景气度一般，我们认为２０１３年电子板块难有大幅超越大盘的表现，给予行业同步大市评级。
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