2011-2012年将是对LED照明产业的重要投资时点

    就行业规模来讲，我们LED行业规模偏小，企业多而且散。我国LED企业的特点是数量多、规模小。无论是外延、芯片，还是封装及应用产品，均是这种结构形式。这种结构形式导致企业缺乏研发力量，产品档次偏低，最终在市场上缺乏竞争力。从企业数量看，在我国3000多家LED企业中，外延生产和芯片制造企业约50多家，绝大部分集中在封装及产品应用等中、下游环节。

    从产值分布看，全国LED产业产值也不过千亿元。从企业规模看，也是规模小，力量分散，平均年销售额在3000万元左右。最大的芯片企业年销售收入在7亿元人民币，约1亿美元左右，美国科锐公司2009年的销售额为5.67亿美元。差距是很明显的。随着技术进步速度加快和大规模应用市场的形成，对LED规模化生产能力和产品性能的要求会更高，对LED企业做大做强、加快产品结构调整提出了迫切的需求。

    通过分析电视背光源领域发生的LED对荧光灯（CCFL）的替代过程，可以发现LED相对CCFL背光价格差下降最快的时期，是LED背光渗透率出现快速上升时间段。LED照明替代传统的荧光灯和白炽灯照明也会重复这一过程。   

    在LED照明产品与传统照明产品的价格差快速下降过程中，LED照明渗透率将迅速上升。在LED产业界有一条由安捷伦公司RolandHaitz提出的Haitz定律，被认为是LED行业的摩尔定律。LED商业化以来，每流明成本（$/lm）每年下降约20%,且从近年的数据来看，亮度提升和成本下降有加速的趋势。  

    根据美国能源部的预测，白光LED封装的流明成本将从2009年的25$/klm,下降到2015年的2$/klm,平均每年的成本下降在30%以上，而2010-2012年间年均降幅接近40%.我们认为，2011-2012年将是LED与传统照明价差下降最快的时间段，LED照明渗透率将在此期间产生跨越式的增长。根据我们的测算，以$/lm为衡量单位，在2012年左右LED照明成本将降至荧光灯的两倍，如将LED相对荧光灯约2.5倍的寿命计算在内，将使得在2012年左右LED照明的总成本领先于荧光灯照明。    

    因此，我们认为LED照明的大规模替代将在2011年底、2012年初启动，2011-2012年将是对LED照明产业的重要投资时点。   

    目前传统照明包括荧光灯、白炽灯、卤素灯、HID,各占一般照明营收的36%、23%、16%、13%.随着白炽灯在各国的禁用，荧光灯对白炽灯的替代、LED灯对白炽灯和荧光灯的替代将会是同步进行的。由于商业/工业企业对电费成本更敏感、政府对企业节能减排要求愈加严格等原因，商业/工业领域对使用节能型照明产品表现更积极。   

    在LED光源替代上同样会重复这样的过程，LED照明产品的替代首先在商业/工业领域发生，得到良好的示范作用后，再逐步普及至家用照明领域。