浙商证券： LED照明需求持续热络

元器件交易网讯 12月22日，浙商证券发布了新一期电子元器件行业证券研究报告。报告指出，从目前电子产品终端出货看，短期难以看到成长的迹象，预期短期内相关供应链公司二级市场表现会受到压制，大陆农历春节消费电子需求对行业库存影响较大，是一个重要的观察节点。

报告内容摘要：

投资要点

LED 照明持续热络

上周申万电子行业指数下跌4.26%，上证指数下跌5.07%， 从细分子行业看，我们一直看好的LED 产业表现较好。受惠于LED 照明应用持续热络，大陆及新兴国家市场需求加温，近期台系LED 驱动IC 供应商纷感受到下游客户急单涌入盛况，不仅第4 季营收表现可望淡季不淡，甚至包括昂宝、矽力杰及聚积等均乐观看待2014 年第1 季传统淡季表现，这一波LED 客户急单潮将台系驱动IC 供应商淡季效应打消大半。

从LED 照明供应链看，亿光看好2014 年LED 照明渗透率有机会挑战3 成。

亿光除了家用照明外，也抢进工业、商用等照明市场，主打自有品牌并积极布建两岸通路，估计明年就会逐渐对营收有实际贡献。而在LED 灯泡价格持续下探的趋势下，欧美等一线大厂预计也将推出平价LED 照明产品，台厂可望拿下代工订单而受惠，随着LED 照明渗透率提升，大陆LED 产业也将充分受益。

维持之前的看法，对整个消费电子领域，从目前电子产品终端出货看，短期难以看到成长的迹象，我们预期短期内相关供应链公司二级市场表现会受到压制，大陆农历春节消费电子需求对行业库存影响较大，是一个重要的观察节点。

投资策略展望

我们坚定看好中国电子产业在全球市场地位持续提升，看好以下领域：我们认为智能领域下一个爆发成长的行业是智能家居，当前处于行业爆发成长初期，长期看好，推荐东软载波（300183）。

国家对集成电路产业扶持将促进国内半导体产业发展，我们最看好集成电路

20131222-浙商证券-电子行业周报：LED照明需求持续热络.pdf