元器件交易网讯 12月10日，爱建证券公布了电子元器件行业2014年投资策略分析报告。报告指出，随着欧美经济的向好，电子产业显示出良好的上升趋势；国内政策带来国内电子产业新的发展动力；在未来业绩增速有限的情况下，政策的驱动、新技术、新产品的应用，预计仍将是市场的主要驱动力。
报告内容摘要：
行业景气缓步向好。随着欧美经济的向好，电子产业显示出良好的上升趋势。北美和日本BB 值在短暂回调后再度向好，显示出电子厂商对未来预期向好。电子行业的复苏预计未来也是长期震荡向上的趋势，但是增速预期不应太高。从长期看2014 年半导体销售预计要好于今年，预计在5-6%之间。
政策有提升预期。十八届三中全会对于国家安全的重视提高到新的高度，国家加大了对信息安全的重视。集成电路作为信息技术的基础，未来必将受到高度重视，同时我国集成电路对外依存度过高，产业安全急需解决。国内政策带来国内电子产业新的发展动力,在我国目前这个阶段是最值得期待。
新兴领域仍是主线。在我国经济调结构的形势下，经济的增速和企业的业绩也处于增速调整的过程中。在未来业绩增速有限的情况下，政策的驱动、新技术、新产品的应用，预计仍将是市场的主要驱动力。新兴的领域仍将是主线。
主要关注的领域有：
1、政策驱动下带来集成电路产业的发展；
2、智能终端的更新升级。触摸屏需求低价化；镜头的高清化、轻薄化；电声器件数字化、微型化；其他相关元配件的提升。以及可穿戴设备市场的兴起。未来在技术、市场等具有优势的公司竞争力将得到突出的表现；
3、LED 家用照明的升温；4、国内经济结构转型带来的机会。
溢价率高于历史均值将成为常态根据 WIND统计,目前电子元器件整体市盈率（TTM）41.77 倍，在经济调结构形势下，电子产业比传统产业具有更大的潜力，随着未来政策预期的增强，电子板块的溢价率将维持高位。而一旦政策预期兑现，未来产业的发展将非常乐观，而同时全球电子产业的景气也在稳步回升中。在目前大力发展新兴产业的情况下，电子产业的溢价率高于历史均值将成为常态。
投资建议 综合前面的分析，我们维持电子元器件行业为“强于大市”的评级。
重点关注：东软载波（300183）、士兰微（600460）、水晶光电（002273）、华天科技（002185）、鸿利光电（300219）
20131210-爱建证券-电子元器件行业2014年投资策略：新希望，新动力.pdf
版权所有