浙商证券：智能手机供应链短期尴尬 智能家居逐渐崛起

元器件交易网讯 11月3日，浙商证券公布了新一期电子行业周报。报告中指出，智能手机陷入供应链短期尴尬，智能家居开始逐渐崛起。运营商以及银联极力推动移动支付产业发展，随着移动支付逐步成为智能手机标配，我们预计2014 年移动支付渗透率大幅上升。

电子行业上周市场表现：

重点跟踪公司市场表现：

报告导读

手机供应链陷入尴尬期

上周申万电子行业指数下跌2.87%，上证指数上涨0.78%，上周电子行业继续跑输市场，维持之前的判断，即当前消费电子最重要的智能终端4 季度市场需求平平。从手机产业看，全球手机市场并未如产业链预期大幅升，手机零组件需求趋于平淡，手机相关产业链仍在等待市场复苏的讯号出现，第4 季手机库存仍在持续调整的阶段，现阶段高端智能型手机订单向下走，整个手机供应链依赖中国市场中端手机需求，而尽管大陆智能型手机新案多，但整体市场需求平平，供应链业者陷入尴尬期。从订单能见度来看，短期内大陆手机市场已难再过度期待，在大陆4G 系统未底定之前，大陆电信业者在智能型手机招标难有新作为，手机品牌客户订单亦跟著静悄悄，供应链业者可能要耐心等待2014 年第1 季才会出现明显好转。放眼2014年，在大陆从3G 转向4G 发展过程中，将酝酿出新的商机，4G 正式发牌后将有助于激励市场需求。

因此，从目前电子产品终端出货看，短期难以看到成长的迹象，因此我们预期短期内相关供应链公司二级市场表现会受到压制，大陆农历春节消费电子需求对行业库存影响较大，是一个重要的观察节点。

投资策略展望

我们坚定看好中国电子产业在全球市场地位持续提升，看好以下领域：我们认为智能领域下一个爆发成长的行业是智能家居，当前处于行业爆发成长初期，长期看好，推荐东软载波。

运营商以及银联极力推动移动支付产业发展，随着移动支付逐步成为智能手机标配，我们预计2014 年移动支付渗透率大幅上升，看好同方国芯（002049）

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